2019年05月03日

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1. 小非農大超預期下非農強勢登場，美元大放光彩的日子到了?
2. 歐洲製造業持續萎縮，關注日內公佈的通脹率

ADSS亞太區市場分析師 - 楊傲正

小非農大超預期下非農強勢登場，美元大放光彩的日子到了?

美聯儲決議被消化，市場靜待非農

• 利率決議比市場預期鷹派，掃除了市場對降息的期待後，美股昨天繼續受壓抑，美元也持續強勢
• 此外，受小非ADP新增就業人數大超預期的影響下，市場預期非農新增就業也會超出預期，並再一次提振加息並減低年內降息的預期，市場等待非農出台前已受此氛圍影響
• 美股三大指數昨天集體收跌，美元持續在97.50水平上方
• 另外，繼石油之後，美國考慮對伊朗其他美元來源實施制裁，將專注於更多與伊朗進行商業活動的公司和金融機構，以切斷伊朗獲得美元的途徑
• 此舉將打擊伊朗石油化工產品以及其它商品的出口銷售，美國對各國進口伊朗石油的豁免已在昨天到期，各國有否繼續入口伊朗石油以遵守伊朗核協議，以及美國會否對這些國家作制裁將成為短期內的關注焦點

今日焦點

• 美聯儲降息的誘因非常低，市場近期明顯有「錯誤」的幻想認為美聯儲在2019年有機會降息，導致美元在中短期仍將持續走強
• 另外，小非農數據大超預期，使市場預期日內公佈的4月份非農數據好於預期的機會大增，同步利好美元
• 香港時間下午8時半，美國將公佈4月份非農就業報告，預期由前值19.6萬下滑至18.5萬，數據符合或好於預期將使美元走強
• 投資者更需要關注4月薪資增速，市場預期由3.2%擴張至3.3%，數據符合或好於預期都使美元向好，反之向下
• 4月份失業率預期持平前值在3.8%，數據符合或好於預期利好美元
• 另外，香港時間晚上10時，美國將公佈4月ISM非製造業指數，預期由前值56.1升至57水平，數據符合或好於預期都利好美元

黃金/美元技術走勢

• 昨天，黃金再一次測試1265-1266的關鍵支持區間並得到支持，該區間是中線的關鍵支持區間，也是自去年8月以來的上升軌道的支持區
• 然而，目前看黃金反彈力度並不強，繼續預料日內將有可能再一次測試該區間
• 假如黃金跌破該關鍵支持區間，走勢將轉弱並或會持續向下測試1254、1250、1243水平
• 預料日內黃金將持續向下並將測試1265-1266的關鍵水平
• 目前看，大方向上，黃金仍然在去年8月始的上升軌道之上，但已有一定機會跌破關鍵支持跌破此上升軌道
• 上方阻力參考1273、1274.90、1278水平

圖片來源: Tradingview (黃金/美元 日線圖)

歐洲製造業持續萎縮，關注日內公佈的通脹率

德國製造業萎縮未見底

• 昨天公佈的歐洲經濟數據繼續下沉，雖然一季度GDP終於出現增長勢頭，但PMI數據仍然不堪
• 歐元區4月製造業PMI雖然達到47.9，高於預期及初值的47.8，但實際上此數據已經連續三個月在盛衰分界線之下
• 德國4月製造業PMI更只有44.4，再一次遜於前值及預期的44.5
• 不過，近期歐元區算是有少許好消息，一季度歐元區經濟頂住了脫歐懸而未決、歐美貿易談判以及汽車行業疲態的壓力，增速反彈至三個季度以來最快的0.4%
• 最令市場驚喜的是，意大利終於逃離了經濟衰退，GDP季度環比0.2%重回正增長
• 不過，就昨天的製造業PMI來看，要說歐元區終於到達經濟放緩的見底轉折點仍為時尚早

今日焦點

• 香港時間下午5時，歐元區將公佈4月CPI通脹率，預期由前值1.4%升至1.6%，核心CPI通脹由0.8%回升至1%
• 數據符合或好於預期將利好歐元
• 一季度經濟數據回復少許增長，但昨天的製造業PMI數據又好壞參半，日內通脹率符合預期的機會高，故利好歐元的機會存在
• 不過，中長線看，歐元區經濟到達經濟放緩的見底轉折點仍為時尚早

歐元/美元技術走勢

• 歐元早前在跌破前低點到達1.1109水平後曾一度回調，但到達1.1265水平明顯見阻力再次回落
• 預料日內歐元有走強的條件，不過，預料也只是小幅回調向上，上方阻力參考1.1176-1.1184區間、1.1226及強阻力1.1265水平
• 大方向上，歐元並未轉勢也並未見底，歐元仍舊在下行通道內，下方仍有可能跌破1.1109水平