國際財經:舊金山聯儲總裁籲改革美債市場,修復金融系統漏洞
【財訊快報/陳孟朔】今年具有貨幣決策投票權的舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly)呼籲對美債市場進行改革,審查對沖基金和其他非銀行金融實體,從而修復金融系統的漏洞,這些漏洞可能會在下一次危機中再次出現。
外電報導,戴莉刻意提到去年3月的美股崩盤,她認為,這場危機反映美債市場在壓力時期的彈性問題。過去12年,聯準會(Fed)兩次出手挽救陷入動盪的金融市場,其中一次就是去年3月。當時新冠肺炎疫情在美國爆發,從而引發美債市場的恐慌。為應對危機,Fed向市場投入數兆美元。
對於如何改革美債市場,戴莉提出很多建議,包括建立一種常備回購機制支撐市場,允許更多實體進入交易平台,利用國債現金市場的中央清算來減輕經紀交易商的負擔,並在危機時期減少流動性緊縮。戴莉強調,對沖基金和貨幣市場基金的穩定性是優先事項,因此支撐它們的彈性至關重要。
有鑑於Fed將長期維持低利率來支持經濟復甦,戴莉指出,Fed需要學會如何更好地防止未來的金融市場崩潰,同時防範高負債造成系統性風險。「隨著經濟的發展,新的風險會出現,需要確保我們為未來做好準備。」
此外,戴莉也提到,美國經濟距離Fed達成雙重目標,仍有一段較長路途,因此,Fed仍未開始討論縮減買債規模。雖然美國通膨率未來數月可能出現較明顯上升,但距離2% Fed指標仍很遠,當局仍要推動更多工作,才能完成支援經濟目標。
戴莉稱,要避免在金融危機爆發後,才急忙採取行動回應,當局應該未雨綢繆,預先解決可能導致市場不穩的因素,有待解決的問題包括為貨幣市場提供回購機制、便利市場人士在金融市場動盪時取得資金供應;擴大市場交易平台以接連不同企業;為貨幣基金提供中央結算,以降低經紀資金不足的風險。
戴莉相信,在Fed要長期維持低息環境,以刺激經濟的前提下,有必要評估不同環節的風險及作出預防措施,避免發生下一輪金融危機。