《大陸股市》陸科創板放寬漲跌幅,堵市場弊病
【時報-台北電】全球關注的「陸版那斯達克」大陸科創板,22日將正式開市交易。上交所官員17日表示,為減少交易阻力,提升市場定價效率,科創板在上市5個交易日後,會將漲跌幅限制放寬至20%,這相比A股10%的漲跌幅限制,可以減少約80%的漲跌停現象。
科創板開盤交易已進入倒數計時,官方此時發表針對漲跌幅限制的說明,除了宣示對A股弊端的治理決心,也展現A股有意透過科創板,融入國際市場的企圖心。
央視新聞報導,對於科創板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制,之後實行20%漲跌幅,上交所市場監察二部負責人曾剛表示,目前A股的漲跌幅限制存在漲跌停時的資金磁吸效應、極端情況下造成的市場流動性缺失,以及定價效率低下的三大問題。
因此,在參考國際成熟市場的情況下,一般新股上市5日後價格波動較為平穩。同時為了讓市場充分博弈,儘快達到均衡價格,上交所決定在新股上市初期放寬漲跌幅限制。
曾剛指出,科創板在新股上市5個交易日後,將漲跌幅限制放寬至20%的做法,主要是為了減少交易阻力,提升市場定價效率。按照歷史數據測算,20%的漲跌幅相比A股現行的10%漲跌幅限制,可減少約80%的漲跌停現象。
另外,在放寬新股漲跌幅限制後,科創板如何遏制A股向來為人詬病的過度投機、異常波動、人為操縱價格等陳年弊病?
曾剛表示,對於科創板開市初期可能出現的波動,上交所將採取四大措施,包括對違法違規交易行為嚴加監管;保持科創板發行上市常態化,強化退市機制和法律責任。同時,從制度上緩解科創板供需不平衡問題;並引導長期資金入市,完善科創板投資者結構。
北京清華大學金融研究院副院長王嫻表示,為防止異常波動,科創板在連續競價階段引入價格申報範圍限制,實行市價申報保護限價,並對盤中異常波動實施臨時停牌制度。
譬如,新股上市前5日的盤中成交價格若較當日開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時,將分別停牌10分鐘,給予市場冷靜期,可減少非理性炒作,並防範「烏龍指」等錯誤訂單加劇市場波動。(新聞來源:工商時報─李書良/綜合報導)