（１）新聞內容摘要：劍麟(2228)宣布跨入AI伺服器散熱零組件，新投入的南投二廠首條散熱產線已完成建置，並拿下台系模組廠與系統商的新案臨時Vendor Code，預計年底前開始小量出貨，明年第一季起逐步放量、第二季明顯增溫，成為帶動2025年營收重返成長的關鍵動能。既有汽車零件與服飾架業務預期持平，新事業採OEM供貨、製程門檻高，毛利率可望不低於目前水準，加上波蘭、大陸、台灣多據點布局，有助承接歐美客戶「非中供應鏈」需求。

（２）新聞解讀：劍麟本業以汽車安全帶、氣囊零件為主，現階段成長性有限，EPS主要維持穩定，但在AI伺服器水冷散熱需求爆發下，運用原本車用等級金屬成型與焊接技術切入散熱歧管等關鍵加工件，屬於典型「從傳產升級卡位AI供應鏈」的案例。劍麟在AI伺服器散熱產業處於切入早期，較適合作為中長期「轉型觀察股」，不宜只以短線題材追價。（呂泰德）

（３）投資評等：劍麟(2228)：中線○