（１）新聞內容摘要：機能布廠冠星-KY(4439)指出營運最壞時間已過，受惠越南新廠步上軌道與新客戶今年開始放量，雖第四季為布料淡季，單季營收仍可望優於去年同期，目前品牌客戶訂單能見度已看到2026年第一季。公司在中國、柬埔寨、越南多點布局，前三季稅後純益2.93億元、年增逾一倍，EPS 7.71元，第三季毛利率已達約20.75%。

（２）新聞解讀：冠星經過前兩年的庫存與需求調整後，營運明顯回溫，EPS與毛利率雙雙回升，且手上訂單已看到2026年第一季，顯示機能布與運動休閒品牌對高附加價值產品的需求穩健，越南產能擴充也剛好承接「中國產能外移」趨勢，分散貿易與關稅風險。（呂泰德）

（３）投資評等：冠星-KY(4439)：中線☆。