（１）新聞內容摘要：美國國防部10月7日送交國會的1260H建議名單，傳點名中際旭創、新易盛等八家中資龍頭，雖仍屬建議階段、尚未啟動制裁，短期對營運影響有限，但已促使北美CSP啟動供應鏈風險控管與預防性轉單。中際旭創、新易盛具境外產能，較可能面臨生產地與出貨流向管制；反而推升Lumentum、Coherent、AAOI、Fabrinet等歐美廠，以及已打入Amazon、Google、Meta、並具非中資產地優勢的台系聯鈞、眾達-KY、訊芯-KY等成為中長期轉單受惠者，聯亞、華星光、光環則短期需消化評價與籌碼過熱風險。

（２）新聞解讀：這次1260H事件本質上是「合規風險升級」，而不是立刻斷供，美國企業在沒有明確制裁前，多半會先要求供應鏈去中化與提高透明度，因此具美國與東南亞產能的光模組與CPO供應鏈的台廠會就此受惠。（呂泰德）

（３）投資評等：聯鈞(3450)：長線☆

聯亞(3081)：中線○