【財訊快報／陳孟朔】儘管中美地緣政治持續緊張，中國企業(中企)今年赴美上市勢頭卻未見退卻。路透報導，受限於國內嚴格的上市審核門檻，以及美國資本市場估值吸引力，2025年上半年已有36家以中小型為主的中企在美國掛牌上市，若下半年超過40家排隊候上市的企業順利成行，全年總數將改寫2024年創下的64家紀錄，創史上新高。

這股上市熱潮，主要借助特殊目的收購公司(SPAC)為上市捷徑，迴避中國境內冗長繁瑣的首次公開發行(IPO)程序。SPAC能讓尚未盈利甚至尚未有收入的新創企業，快速登陸資本市場。

最新成功範例之一是中國茶飲品牌「霸王茶姬」(Chagee)，今年4月以4.11億美元成功於那斯達克掛牌，成為2025年中企在美最大規模IPO。另有中國賽車製造商星輝車科，6月與那斯達克上市SPAC公司UY Scuti簽署初步併購協議，預計透過SPAC上市。

根據SPACInsider數據，2024年透過SPAC赴美上市的企業達57家，今年迄今已增至76家，其中，中企占比明顯上升。

不過，此趨勢也引發美國國會議員警覺。美國證券交易委員會(SEC)已針對中企提高資訊揭露要求，並於6月點名中國為監管重點國家之一。儘管如此，華爾街對中國新創仍有強勁吸引力，在川普貿易政策逐步明朗後，美股創高反映投資人樂觀情緒。

分析師指出，與中國境內需符合「成長性、獲利性、國家政策導向」等主觀標準相比，美國市場以規則導向，對新創更具包容性。

根據律師事務所Merits & Tree分析，中企申請IPO平均耗時9至12個月，香港為6至9個月，美國則僅需4至6個月，顯示赴美上市對新創企業而言「幾乎是唯一可行的出路」。

目前包括移動廣告服務、傳統中藥製造等領域的中企正排隊等待納斯達克上市，若全部成行，將令2025年成為中企赴美上市最旺的一年。儘管國安疑慮仍存，但資本市場對成長性與估值的渴望，正驅動這股「逆地緣政治浪潮」持續升溫。