△個股:AI伺服器將進入水冷時代,雙鴻大贏家,水冷業務逐年飆升,股價創高
【財訊快報/記者王宜弘報導】輝達(nVIDIA)GB200超級AI晶片將採水冷散熱方案,水冷散熱即將進入起飛期,佈局水冷散熱超過10年的雙鴻(3324)成大贏家,今、明年水冷AI伺服器業務飆速成長,第二季起為AI伺服器新機種出貨的水冷專案將陸續導入量產。
因此,法人評估,雙鴻今年在AI伺服器與水冷方案擴大效應之下,整體業績將年增逾2成,刷新歷史紀錄,並逐季成長;其中,伺服器產品線佔比將從去年的23%跳升到30%。
雙鴻近期在市場熱炒AI伺服器水冷散熱應用的趨勢之下,股價飆漲到700元以上,週二(2日)最高更來到749元價位,續創歷史新天價,今年以來漲幅超過1倍,多頭氣勢旺盛。
輝達執行長黃仁勳日前在GTC大會中推出新一代的AI超級晶片GB200,並宣布將首度採用水冷散熱解方,帶領AI伺服器正式進入水冷時代。雙鴻指出,事實上,近年已有部分企業客戶率先採用水冷解方,該公司去年水冷業務佔比達2%,貢獻營業額約2.5億元。
隨著AI伺服器的功耗逐漸提升至千瓦以上的水準,氣冷散熱解熱能力逐漸不敷需求,水冷方案的市場因而擴大。雙鴻表示,即便是通用型伺服器的客戶,也在自身需求的考量下採用水冷方案,遑論AI伺服器,端看客戶自身需求。尤其,在號稱吃電怪獸的AI超級晶片中,水冷方案較氣冷方案將更為省電,也是刺激客戶擴大採用水冷方案的動能。
此外,就晶片的生命週期而言,如均採氣冷方案,長期保持高溫狀態,也將縮短晶片壽命。
法人指出,由於佈局時間長達逾10年,雙鴻是此波AI伺服器水冷散熱應用的最大受惠者,預估今年該公司水冷方案業務佔比將達5-10%,明年上看15-20%,逐年逾倍跳升。
整體而言,首季是傳統淡季,預估雙鴻業績較上季約個位數季減,第二季則有10%的季增幅度,下半年進入傳統旺季,加上AI伺服器與水冷方案出貨放大,將呈逐季成長格局。
該公司去年雖因不景氣使業績衰退8.2%,來到127.15億元,但產品結構轉佳,毛利率提升到23.64%創高,稅後盈餘達12.32億元,僅年減2.5%,EPS 14.28元,為歷史次高紀錄;日前董事會通過今年將配息6.5元,持平去年,發放率45.5%,股息殖利率約0.9%。