【財訊快報／陳孟朔】中東戰事進入第八個月，全球石油與燃料供應的「緩衝墊」正快速變薄。路透報導，美國石油巨擘雪佛龍(Chevron，美股代碼CVX)執行長麥克．沃思(Mike Wirth)週二警告，目前全球能源體系比美以戰事初期更加脆弱，石油與天然氣市場基本面持續收緊，油價底部也在逐步墊高，意味任何新的供應中斷都可能對價格造成更大的衝擊。

沃思在倫敦Energy Intelligence Forum表示，期貨市場呈現的油價並未完全反映實體市場的緊張程度。布蘭特期油目前約在每桶100美元附近，但亞洲市場實體原油的到岸價格其實「更接近150美元，而不是100美元」。中東戰事持續干擾航運，加上運費、保險及物流成本大幅增加，使實體原油交付成本與期貨指標價格出現明顯落差。路透分析指出，中東至亞洲大型油輪運費近期一度突破每日120萬美元，相較今年1月約3萬美元暴增，運費占每桶原油到岸成本比重已由約3%升至約27%。

成品油市場甚至比原油更加吃緊。沃思指出，近幾個月全球煉製油品供應持續收縮，汽油及柴油價格漲幅遠超過作為原料的原油。最新數據顯示，波斯灣產油國9月原油及凝析油出口已恢復至戰前約91%，但包括柴油等煉製油品出口僅恢復至戰前約60%，凸顯目前能源市場瓶頸已不只是原油產量，而是煉油、運輸及成品油供應能力。七國集團(G7)上週因此同意釋放最多1億桶原油與柴油緊急儲備，以緩解供應吃緊及價格壓力。

對於美國可能限制柴油出口以壓低國內價格，沃思則提出警告，認為限制出口等同在全球最需要供應之際進一步壓縮供給，而且美國能源市場並非與全球市場隔絕，出口禁令未必能達到降低美國消費者成本的預期效果。