【時報-台北電】長期以來，投資人多將新興市場債券，視為整體投資組合中「衛星配置」的一部分，並以戰術性角度配置。投信法人認為，這種將新興市場債券視為戰術性工具的做法，逐漸與該資產類別的成熟度與韌性脫節。隨著市場結構與基本面持續演進，投資人的投資組合配置思維應同步調整。將新興債視為長期、多元化投資策略中的結構性配置之一。

　富蘭克林坦伯頓全球宏觀團隊執行副總裁暨投資長麥可‧哈森泰博（Michael Hasenstab）指出，將新興市場債券納為長期核心配置有幾個理由。首先是市場規模持續擴大且深度提升，根據摩根大通指數，截至今年3月31日，新興市場當地貨幣政府債市快速增長，現今6.5兆美元的市值規模，已遠超新興美元主權債與企業債總和，為2.6兆美元。　此外，相較於先進經濟體，基本面結構性改善。過去幾年來，新興市場已成功因應多項外部衝擊，包括：新冠疫情、俄烏戰爭、聯準會升息週期、川普宣布對等關稅、伊朗衝突升級等。

　台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示，原物料上揚，整體新興市場企業表現穩健，但目前原物料價格自高點回落，且聯準會升息預期並未完全消除，美債利率仍在高點震盪，新興市場非投資等級企業利差已降至10年來低點，布局聚焦在基本面穩健，收益率具吸引力，存續期間短的債券，以降低風險。

　國泰投顧研究指出，無論聯準會未來採取「小幅升息」或維持利率不變伺機「重啟降息」，新興市場美元債皆有望延續領先主要債市表現。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)