【財訊快報／記者劉居全報導】受到聯準會鷹派降息影響，美股回檔，亞洲市場也遭到資金淨流出，保德信指出，上週外資對亞股全數站在賣方，其中東北亞雙雄再度成為提款重心，台韓分別遭賣超22.4億美元、16.08億美元，而東協國家則是印尼與馬來西亞失血最甚，印尼資金淨流出2.53億美元，馬來西亞則是遭賣超2.38億美元。

在資金出走的衝擊下，上週亞股週線清一色收黑，保德信指出，除了陸股與越南股市跌幅不到-0.5%，其他股市跌幅自-1%至接近-5%不等，其中，屬於淺碟市場的印尼、泰國、印度三市單週重挫超過-4%表現吊車尾，菲律賓、南韓單週跌幅也逾-3%。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，聯準會如市場預期降息一碼，然而針對明年降息預估幅度由9月的4次降為2次，美債殖利率因此大幅攀升，風險性資產遭拋售，也讓美股四大指數全數收黑，主要是由於美國11月個人消費支出(PCE)物價指數全面低於預期，其中聯準會最關注的通膨指標核心PCE月增幅創5月以來最小，凸顯物價壓力有所放緩，相對地，11月核心PCE物價指數年增率與上月持平，且仍高於聯準會的2%通膨目標，表明消費支出仍有彈性並支撐美國經濟成長，也讓聯準會有空間減少明年降息次數。

經濟數據方面，彭子芸指出，美國12月製造業PMI初值從前月的49.7降至48.3，原因是擔心明年關稅上調將推高進口原物料價格，不過服務業PMI初值從56.1升至58.5，創2021年10月以來新高，顯示儘管製造業面臨萎縮，服務業仍支撐美國經濟成長。另外，美國第三季實質GDP季增年率終值為3.1%，主要受到服務業支出增加推動，遠超市場預期與修正值的2.8%。

上週全球市場主要受到聯準會鷹派升息打擊，唯中國股市表現相對有撐，顯示陸股對於本身政策與經濟表現更加敏感，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，據消息指出中國領導層同意，明年預算赤字佔GDP比率將從今年的3%拉高至4%，將創下有記錄以來的最高水準，與此同時，中國官方擬將明年經濟成長目標繼續設為5%左右，市場消息也表示，中國政府將透過發行預算外的特別國債和專項地方債進一步擴大財政刺激力度，有助於進一步提振中國經濟。

林哲宇分析，觀察近期陸股指數橫盤但波動加劇，接下來需持續關注中國政策應對與效果評估，目前陸股指數底部已確立，估值修復的時間和空間短期取決於市場流動性，中期取決於經濟數據，至於籌碼方面，當前僅被動資金流入較為明顯，主動資金仍在猶豫且評估，預期未來一旦經濟好轉，增量資金仍有空間。

受惠於AI權值股帶動，台股今(23)日大漲594.29點，漲幅2.64%，指數收在23104.54點，在上週五失守半年線之後，今日又快速重返各天期均線之上。PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，晶圓龍頭大廠高層表示看好台灣在AI趨勢下，發展多功能機器人、無人機、運用AI技術節能減碳等三領域相對有利，同時透露日前與馬斯克見面，對方直言「多功能機器人是要努力的方向」，激勵近期機器人概念股強勢表態，搭配輝達執行長元月中旬將再度訪台參加台灣輝達尾牙感恩大會，在內資題材帶動且外資放聖誕假期交投轉趨清淡，今日加權指數強勢上漲。

黃新迪表示，根據台灣半導體協會資料顯示，台灣半導體產業2024第三季產值達1.38兆元台幣，年增幅高達24%，IC產值年增也來到13.1%，僅次於晶圓代工的年增率34.7%，預期2025年IC設計產業將以規格升級驅動格回升，此外，看好2025年AI演算法將升級，大語言模型LLM升級後運算能力增強，對硬體的規格要求也將隨之提高，有助於帶動半導體、伺服器、散熱及交換器等新產品需求。

針對台股2024年交易日進入倒數，黃新迪認為，本週為財報、經濟數據空窗期，又逢外資聖誕假期，有助於內資法人及企業作帳行情，配合外資期貨空單口數下降，短線指數再跌空間有限，操作上建議逢低分批佈局，可聚焦半導體封測、測試介面等，並伺機回補IP、IC設計族群。