【時報-台北電】經濟數據分析：美國聯準會（Fed）公布1月會議紀要，指出美國總統川普所提出的初步政策提案，引發Fed對於通膨將回升的擔憂，企業向央行表示，普遍預計會漲價，以轉嫁進口關稅的成本。政策會議參與者普遍指出，相較於就業市場的風險，「通膨前景有成長的風險」，因此，若通膨降溫不如預期，預期將延後聯準會降息時間，未來關稅問題將左右後續經濟與通膨變化。

　經濟部公布1月外銷訂單469.7億美元，較上月減少59.5億美元，月減11.2％，與上年同月比較，外銷訂單減少14.5億美元，年減3％，主要受到農曆春節長假影響，不過在接單金額上比原先預期稍佳，預期後續受到高效能運算、AI等新興科技持續擴增，整體半導體先進製程及伺服器等供應鏈需求不墜，可望支撐外銷接單成長動能。

　盤勢分析：本周周K線收紅，量能回溫，周線仍偏正向；近期外資在現貨市場持續回補持股，未平倉空單持續回補，整體法人態度上偏向正向，且目前正值去年第四季財報發布旺季，預期在旺季效應以及台幣貶值推升下，整體財報有機會交出不錯成績單，不過從日線技術指標來看，日KD指標位在超買區，短線有背離跡象。

　從短期均線來看，即便整體均線仍維持在多方格局，但5日線與指數持續靠攏，均線失守可能性增加，且川普後續關稅動向也是近期盤面不確定因素，加上整體量能近期也未明現擴大，預期大盤在多空因素雜陳下，盤勢預期將維持震盪。

　指數空間雖然不大，但本周大多的交易日漲停板家數多於10檔，上漲家數也明顯多於下跌家數，櫃買市場整體表現也比集中市場好，顯示近期中小型題材有機會扮演盤面急先鋒。

　選股方向：隨著CSP業者與品牌客戶加速建置AI伺服器與相關基礎設施，研調機構TrendForce預估今年在雲端業者與主權雲等需求帶動下，出貨量將成長28％，達到整體伺服器占比近15％。

　根據研調機構Grand View Research預測，全球資料中心散熱市場規模2022～2030年複合成長率（CAGR）高達16.8％，並將在2030年達到561億美元，由於AI伺服器的GB200需要進行大量運算，晶片效能導致電力需求上升，會產生更高的溫度，增加「液冷散熱方案」的需求是當務之急，預期今年液冷散熱的比重將明顯攀高，另機櫃、機殼、電源機構件、水冷機構件等零組件，預期將受惠。

　依照目前川普關稅的政策，將採取對等原則，預期輸美占比高，後續被課稅的機會大，目前東南亞中，泰國輸美比重相對小，產業供應鏈完整，預期後續轉單效應可期。(新聞來源 : 工商時報一台股資深分析師簡伯儀)