【時報-台北電】美國財政部擴大政府債券買回計畫，加上美日攜手於匯市干預措施，釋放推動美元走弱的政策訊號，在缺乏明顯強勢貨幣受惠的情況下，外銀預期，美元指數短期將維持區間震盪、略偏弱勢，若美元進一步承壓，亞幣勢必普遍走強。

　外銀主管觀察，匯市後續須留意兩大風險情境。第一，若政策適得其反，推升實質公債殖利率並迫使聯準會升息，將對黃金構成顯著逆風；第二，此計畫使美國財政部顯得急於穩定市場，若因此引發更嚴重的債券拋售，將影響整體市場環境，屆時，聯準會可能必須以真正的量化寬鬆或殖利率曲線管理措施介入穩定市場，當市場開始預期此情境，將不利美元指數、但有利黃金。

　美國財政部擴大政府債券買回計畫，將10年至30年期債券的買回規模至少提高一倍，單次操作金額從20億美元增至至少40億美元，改善長期債券市場流動性，並抑制長債殖利率急升。但消息公布後，債市短線雖獲得喘息，市場對高殖利率及美國財政壓力的疑慮，仍未消退。

　外銀主管分析，雖然將債券回購規模提高一倍，相當引人注目，但本質上，只是擴大既有的流動性管理工具，相較於規模高達30兆美元的可流通美國公債市場而言，只是杯水車薪，對整體市場供需結構的影響有限。如果將此次債券買回計畫，與本月稍早美日對日圓市場的干預一併觀察，整體政策方向與推動美元走弱的意圖一致。

　外銀並認為，當前最值得注意的是黃金的走勢。經歷過去六個月震盪走弱後，最艱難時期已過，包括通膨風險逐步可控、亞洲投資人需求強勁於每盎司4,000美元附近支撐、中國大陸限制槓桿零售黃金交易遏制投機需求，以及長天期公債殖利率上升，反映市場對美國財政可持續性的擔憂升溫，四大因素為黃金後市的有利條件。(新聞來源 : 工商時報一鄭妤安／台北報導)