（１）現象：歐洲央行（ECB）自去年底以來持續降息以刺激經濟，市場預期今年內將把主要再融資利率降至2%。然而歐元在4個月內兌美元升值超過10%，且對一籃子主要貿易夥伴貨幣的加權匯率也創下歷史新高，對歐洲出口商造成壓力。

（２）原因：資金回流歐洲市場主因包括川普提出新的關稅政策導致避險情緒上升；德國擴大財政支出提升投資人對歐洲經濟復甦的信心；以及資金調整部位回避美國資產風險。此類因素抵銷了歐洲央行降息的預期貶值效應，推升歐元走強。

（３）影響：歐元升值降低歐元區商品在全球市場的價格競爭力，對出口導向的德國與義大利經濟構成挑戰。儘管歐洲央行總裁拉加德指出，這是歐元鞏固全球儲備貨幣地位的契機，但也讓貨幣政策操作面臨通膨、出口與匯率的三重挑戰。(李孟蓁)

（４）受影響股票：台達電(2308)

宏碁(2353)

華碩(2357)

同致(3552)