（１）現象：以微軟為首的雲服務巨頭2026年資本支出有機會達到4,050億美元。

（２）原因：分析研究顯示，從雲服務巨頭的近期財報和表態來看，其在AI基礎設施方面的資本支出意願比六個月前更強，據此計算得出，今年以微軟為首的前七大雲服務提供商的資本支出或將成長51%至3,720億美元，並在2026年增至4,050億美元。

其中微軟的2025日曆年資本支出估計將達到950億美元，較2024年成長26%，並傾向於選擇租賃而非自建設施。

（３）影響：微軟是在擴大AI基礎設施方面投入最多的雲服務提供商，最主要目的可能是為其與OpenAI合作獲得的收入提供支撐。微軟財務長Amy Hood在4月30日年度第三季業績電話會議上表示，公司2025-2026年資本支出計畫維持不變，仍傾向於增加對晶片、網路設備和硬體等短期資產的投資。不過，管理層仍然傾向於將更多資源用於推理工作負載，同時將部分訓練工作外包給專注於AI基礎設施的雲服務提供商，例如CoreWeave。

（４）受影響股票：凌群(2453)

創意(3443)

世芯-KY(3661)

廣達(2382)

英業達(2356)

鴻海(2317)

聯發科(2454)

緯創(3231)

台積電(2330)

仁寶(2324)

和碩(4938)

技嘉(2376)

東元(1504)

宏碁(2353)