（１）現象：受到運費面臨壓力影響，亞太貨運航空公司的利潤率優勢下半年或被侵蝕。

（２）原因：有研究分析顯示，6月11日中美就貿易框架達成共識後，美國對中國商品徵收的關稅升至55%，再加上「小額豁免」條款取消給中美關鍵貨運航線的成長和需求造成的抑制，下半年亞太航空公司的貨運運費或將承壓。

此前成長依賴於美國市場，尤其是受益於不斷成長的電商需求的貨運航空公司和出口商將被迫做出調整。更高關稅帶來的影響被新市場需求吸收的可能性不大，在運載率下降的情況下，全球運費將受到多米諾效應的影響。

（３）影響：研究分析指出，貿易動盪造成的影響將在下半年拖累運費，尤其是如果航空燃料價格繼續上漲的話。在這一背景下，包括華航、長榮航空、大韓航空和國泰航空在內的亞太地區貨運業務比重較高的航空公司面臨營業利潤率下降的風險。

（４）受影響股票：華航(2610)

長榮航(2618)

星宇航空(2646)

台灣虎航(6757)