（１）現象：美國AI及半導體類股週二遭遇全面去風險賣壓，光通訊族群成為重災區，Coherent（COHR）重挫12.81%，收306.43美元，成為標普500指數當日最大跌幅個股，Lumentum（LITE）也急跌9.87%，兩者跌幅均遠大於那斯達克及費城半導體指數。近期美股AI光學族群漲勢凌厲，Coherent與Lumentum先前均累積龐大漲幅，週一甚至分別大漲近9.8%及4.6%，如今在長天期美債殖利率攀升、科技股整體風險偏好降溫之際，資金率先鎖定漲多且估值偏高的AI光學與數據中心硬體股獲利了結。近期市場亦持續觀察光通訊產業基本面與估值是否已出現落差，顯示AI光學股在利多高度集中後，股價波動風險明顯升高。

（２）原因：此次Coherent與Lumentum急跌，並非公司出現重大基本面利空，核心仍在美國30年期公債殖利率升至2007年以來高檔後，市場重新調降高本益比AI成長股的估值，加上先前漲幅過大，程式交易與擁擠部位平倉進一步放大跌勢。事實上，AI資料中心持續提升800G、1.6T高速傳輸需求，光收發模組、雷射及矽光子仍處於結構性成長階段，產業需求並未因單日股價修正而改變；TrendForce預估2026年AI光通訊收發模組市場仍將大幅成長，顯示目前更值得警惕的是「預期與估值過高」而非AI需求突然反轉。

（３）影響：美股光通訊龍頭急跌，短線勢必對台股光通訊及CPO族群形成心理壓力，尤其前期股價漲幅較大、估值已提前反映AI高速傳輸需求的個股，更需提防獲利了結與評價修正。台股供應��中，聯亞位處上游磊晶與光通訊雷射材料，光聖、波若威、華星光屬光通訊模組與元件，上詮則與CPO、光纖陣列及光耦合應用關聯度高，均是市場關注度較高的標的；此外，聯鈞、眾達-KY、前鼎、全新等亦可能受到族群氣氛牽動。這些公司仍受惠AI資料中心高速光互連需求及CPO商業化趨勢，近期輝達宣布CPO進入量產階段後，台股相關族群一度出現強勁吸金行情；因此本次美股重挫較適合解讀為高檔估值與籌碼面的風險警訊，而非產業基本面反轉。

（４）受影響股票：聯亞(3081)

光聖(6442)

波若威(3163)

華星光(4979)

上詮(3363)

聯鈞(3450)

眾達-KY(4977)

前鼎(4908)

全新(2455)