截至5月14日為止，今年新台幣兌美元匯率已強升7.5%，5月初甚至一度來到29.59元兌1美元。而這起新台幣升值事件的引爆點，主要來自4月9日川普宣布對等關稅延後90天上路後，市場預期全球將有1波拉貨潮，台灣出口可望短期受惠，對新台幣走強帶來助攻力道，並且台灣近年經濟成長率維持不錯表現，近期又獲得國際貨幣基金(IMF)意外調升，再加上各大媒體報導美國政府與主要貿易對手國進行關稅協商時，可能要求貿易對手國貨幣升值，導致國內匯市存在新台幣升值的預期心理，進而推動新台幣走強。

就在5月5日台幣暴升超過5%，中央銀行在當天舉行的記者會中提到，「自4月初以來，媒體報導美國政府與主要貿易對手國進行關稅協商時，可能要求貿易對手國貨幣升值，致國內匯市存在新台幣升值之預期心理」，並且央行強調美國財政部並未要求新台幣升值。

對於台美關稅談判是否涉及「台幣升值」？若從川普發動對等關稅的白宮相關文件來看，央行聲明頂多也只回答了一半的市場疑慮。簡單來說，川普在今年2月宣布的「公平互惠計畫」中，對各個貿易夥伴的審查項目之一，重點在於檢視那些可能導致匯率偏離市場價值的行為。這意味著，美國將特別關注那些干預匯率或抑制匯率升值的行為。

因此，市場的憂心不僅在於「美國是否要求台幣升值」，更在於隨著台美談判開展，「央行是否難再干預匯率、阻升匯率」；若央行難用過往外界認定的力度干預匯率，台灣今年第1季台灣出超金額高達235.7億美元，年增23%，其中，對美國的出超金額達到220.9億美元、年增134%，以台灣長年貿易大量出超、且GDP維持一定成長率的狀況來看，新台幣確實存在相當程度的升值壓力。

面對新台幣強勢升值，對多數大宗物資為主的內需型食品類股，包括統一(1216)、大成(1210)、聯華(1229)、聯華食(1231)、卜蜂(1215)、福壽(1219)、愛之味(1217)、黑松(1234)、味王(1203)、南僑(1702)等均有一定利多助益。

其中，原物料進口占總成本60%的卜蜂指出，以台幣匯率30元兌1美元為基礎來看，台幣升值成本約可下降4%～4.5%。由於去年雞價基期相對較低，今年呈現穩定，加上豬價持續維持高點，造就卜蜂首季獲利高達7億，EPS2.38元、年增90%，創史上單季新高，法人看好卜蜂未來3季還有進口原料匯差等利多，全年營運表現將優於去年。

飼料、白肉雞、雞蛋市占率均為全台第1的大成今年累計前4月營收342.64億元、年增1.09%，第1季EPS1.05元。大成表示，台幣若升值1%，成本可下降約0.6%。

大成今年第1季肉品與食品獲利皆比去年同期成長，並且近年積極多角化經營，搶攻國際市場加工食品商機，大成去年7月入主美國加工食品廠Amy Food，取得80%股權，大成正規劃在美國打造新的加工食品2廠，預計今年內會啟動，未來完工後，除了規模數倍成長，大成也打算把牛肉麵等台灣美食引進帶到美國市場；在台灣部分，水產飼料廠、土雞加工廠、白肉雞分切廠，和全能生技新廠，預計今年內會開始陸續投產，下半年就會看到營收貢獻，挹注新的營運動能。

另一食品廠福壽第1季獲利受到電宰廠收益不佳影響，單季EPS只有0.1元，但近期董事會通過對轉投資洽富處分10%股權、約3億元，予特定投資人，可望挹注第2季獲利，且新台幣升值匯兌收益亦有望推升獲利表現。

食品龍頭統一因受外在經濟環境影響與轉投資統一證(2855)獲利大幅減少，第1季稅後淨利51.57億元、年減6.8%，單季EPS0.91元。從統一集團各事業部表現來看，食品及食糧事業部年增11.6%，其中，統一中控(00220.HK)食品及飲品維持穩健成長，營收創同期新高；包裝容器事業部營收年增20.1%，主因飲料包裝外部客戶整體訂單增加，鐵產品銷量及價格明顯提升，統一實(9907)表示，公司鐵產品應用都是食品飲料屬於民生消費品，營收表現受鋼鐵價格影響有限，反而受銷量及需求的增減影響較明顯。法人認為，隨著鋼鐵市場有好轉現象有利鐵產品售價、飲料包裝訂單也有穩定成長加上外部客戶開發有成效，看好統一實營收可望逐季增溫至第3季達高峰。

便利商店、流通及物流事業部營收年增4.3%，受到統一超(2912)今年以來營運表現穩健，台灣7-ELEVEN持續透過線上線下多元服務管道滿足各種生活消費場景，串聯線上線下豐富銷售管道，深耕Open Point點數生態圈，鮮食、City系列飲品、飲料、甜點及零食等均表現亮眼，同時菲律賓7-ELEVEN、康是美、統一精工、星巴克等事業同步成長。

另外，統一集團下還有1家專門進口大宗物資的子公司大統益(1232)，主要負責大宗物資原料進口，產品為黃豆相關製品(如大豆油、大豆粉、全脂豆粉及食用基改與非基改黃豆)與多項植物油(如棕櫚油、芥花油、葵花油)的生產與販售，今年第1季EPS1.93元，也是新台幣升值直接受惠股之一。

在餐飲、飯店方面，王品(2727)、八方雲集(2753)、瓦城(2729)、晶華(2707)、國賓(2704)等也是新台幣升值的受惠族群。其中，八方雲集今年累計前4月營收28.83億元、年增13.59%，創同期新高，第1季EPS2.93元。近年八方雲集持續將既有門市汰弱留強，去年淨展店13家，今年集團將聚焦國際化拓展、高度自動化工廠、開發設計高毛利商品等3大策略，目標營收及獲利均達雙位數成長。

為降低豬價波動對獲利影響、強化成本控管，八方雲集在台投資興建豬肉截切廠，增加對上游原料的掌握度與穩定性，預計第2季底完工試產；針對川普關稅議題，八方雲集近年積極進軍美國市場，目前已在加州擁有11家分店，今年將持續擴大在美國市場營運據點，看好人口數超過3000萬的德州，是僅次於加州的超大型消費市場，隨著今年八方雲集在德州的中央工廠、分店有望投入營運，法人看好長期獲利成長趨勢將更加明確。