台積電(2330)總市值至15日止為28.78兆元，相當於9850億美元；在美國掛牌的ADR更早已衝過1兆美元、達1.2兆美元(一般較台灣母股溢價約2成)，低於博通，排名全球總市值第9大。這波由川普帶黃仁勳到中東遊歷，進而激發出中東國家積極投資主權AI潮流，輝達是最大受惠者，ADM及波音亦同。進而使輝達總市值一舉衝上3兆美元(5月12日)，超過蘋果、幹掉微軟，終於在7月上旬登上總市值4兆美元，居全球總市值之王，如今已與蘋果相差1兆美元。

輝達推出的AI晶片及伺服器，大多由台商製造、美台廠商銷售，諸如鴻海(2317)、緯創(3231)、廣達(2382)、緯穎(6669)、美超微(SMCI.US)、戴爾(DELL.US)，再銷售給微軟、亞馬遜、谷歌、臉書、特斯拉(xAI)及微軟轉投資的OpenAI，合計這些CSP大廠採購金額1年就超過3000億美元。這些公司雖自有發展本身AI晶片或向ADM採購，但輝達市占率約達9成，所以該公司可說是AI霸主。今年以來中東以及歐洲英、德、法陸續聯合設立資料中心，大都向輝達採購及合作。

而最新消息原本被禁止銷往中國的H20晶片，川普政府也通過，此令前1季打消50億美元庫存可望回沖，也凸顯中國急需AI晶片，年初利用蒸餾法推出的DeepSeek，使用率流失95%，看來還是要走正規之道，所以不管是內部華為積極開發AI晶片或是外購，中國毫不手軟，市場直指第4次工業革命將從此而起。

輝達預估2030年以前AI市場將超過1兆美元，給予輝達很好發揮空間，自然台商就是其軍火製造來源。

至於今年手機及消費性產品銷售不甚佳，但台積電還是有辦法衝出上半年營收成長40%佳績。雖第2季遇到台幣大升值，預估毛利率可能降至55%以下，但透過對AI晶片及2奈米漲價，外資預估可彌補部分，若以首季EPS13.95元計算，加計匯率等不利因素，預估第2、3季EPS可達28元，全年約落在55元。若以PE25倍計算股價約在1375元、20倍計算1100元。目前標普PE約25至27倍，可做參考。

第2名的鴻海及第3名的聯發科(2454)今年分別下跌11.4%及1.4%，鴻海這次拿到不少AI伺服器訂單(幾乎占全球1半)，不過該公司還有電動車及手機，3大產品線都有，但也不太可能全部好，所以獲利較難一飛沖天；至於聯發科擁有手機晶片、電源管理IC、矽智財等等多樣性產品，手機晶片也陸續打入蘋果及三星供應鏈，該公司認為矽智財未來幾年將有十億美元可貢獻營收，加上手機晶片基本盤，每年EPS至少還是有55至60元機會，PE可與台積電相比。

再來是總市值從7000、8000億元上衝至1.3兆的台達電(2308)，一舉越過廣達(2382)，台達電原本就是台灣電源供應器的一把手，而後陸續找到電動車、工業自動化、樓宇自動化等領域，同時也開展出電信、資訊科技、能源等新市場，完全扭轉過去大家認為台達電只做電源供應器、服務電腦客戶的印象。17年重新劃分為「電源及零組件」、「自動化」、清潔能源及「基礎設施」事業範疇。不過這兩年來還是穩穩搭上AI伺服器電源供應器列車，並發展冷卻系統CDU，每年維持至少每股賺12元以上實力。此外，該公司在泰國轉投資的泰達電，是泰股中總市值最大公司，默默經營東南亞，回頭一看已是一方之霸。只不過股價衝上500元，若與EPS相比股價不算低了。

至於廣達正是發揮董事長林百里強調的烏龜精神，早年替蘋果代工筆電後，就逐步向更高層技術及電子應用發展。廣達說當初該公司是最早與輝達合作AI伺服器，現在正在等待豐收結果。再者，該公司在機器人臂部發展，透過達明在工業運用發揮相當不錯，還有量子電腦都正在研發，不過獲利主要還是來自於AI伺服器。

廣達去年繳出亮眼成績單，營收1.41兆、年增3成、創歷史新高，EPS15.49元，配發股息13元，這都比前1年度好很多，例如EPS僅10.29元，但全年EPS成長約5成，比營收成長還高，配息也從9元提高至13元。

廣達以上半年營收還能有74%成長是相當優秀。預估今年EPS有挑戰17元實力，雖然總市值被富邦金(2881)及台達電超越，但250元以下具投資誘因。

再來是緯創集團，過去宏碁集團在分家時，緯創算是最後面的，但是經由分拆為緯創及緯穎後，並將中國大部分投資轉賣給立訊，轉而在台、美、墨西哥、馬來西亞、捷克、越南投資，逐漸具有效果。尤其這次AI風潮中，緯創正好切入，與輝達關係相當好，黃仁勳還親至尾牙致賀。輝達將於下半年密集交貨GB200予xAI的戴爾，將進一步擴大拉貨力道、進而貢獻其主要供應商緯創的出貨動能。另一方面，戴爾日前正式交付全球首批GB300 NVL72予CoreWave啟用後，台系AI伺服器主要ODM除緯創外，包括廣達、緯穎及鴻海等，也將於第3季進入新舊平台產品轉換期，並於第4季逐步進入Blackwell Ultra平台產品的放量出貨時程。

緯創今年來持續受惠輝達在AI GPU產業的積極擴展，與ODM客戶戴爾大舉搶攻AI資料中心基建、AI伺服器部署商機，上半年營收表現已超前去年前十個月總和，近兩個月更站穩單月2000億元大關、超過廣達。基期雖大幅提升，不過法人仍看好，隨著下半年其AI伺服器產品出貨能見度明朗，可望再推助緯創穩健成長走勢。

至於上半年業績已超越去年度全年營收的緯穎，下半年來自美系CSP客戶的AI伺服器拉貨動能亦持續看增，法人預估，受到微軟推遲自家AI晶片的ASIC專案、下半年轉而擴大對Blackwell Ultra平台的AI伺服器拉貨利多，將有利緯穎保持高雙位數以上的強勁年增力道，繼續推升業績創高。

值得一提的是，輝達將與台積電、鴻海在美國投資5000億美元設立AI從上到下工廠，這些龐大市值公司，竟然也把緯創(總市值約3770億元)找進去，顯見緯創在美投資以及技術獲大廠認同。

過去緯創總市值約在100名以外，自從前年AI時代來臨，緯創營收及EPS跟著跳升，去年EPS6.11元，想想6年前該公司EPS僅2.4元，如今到6元以上，今年首季也交出1.85元成績，全年向7元以上邁進，以過去林董所言，代工廠PE應該有20倍，那麼顯現緯創股價偏低。至於去年EPS高居第2名的緯穎，第1季EPS52.7元，今年要超過3位數不難，股價2千元是保底。以緯創及緯穎總單月營收合計將近3000億元，與台積電不相上下，僅次於鴻海；總市值合計8400億元，足以排名台股第11名。

值得注意的是，Dell執行長Michael Dell日前在社群平台曬出輝達GB300 NVL72正式交貨予客戶，根據供應鏈透露由於架構延續前代GB200，預計本季啟動小量出貨後，第4季能明顯放量。而這波出貨潮也將帶動台灣這5大廠起飛。

至於今年最令人刮目相看的零組件，包括交換器的智邦(2345)、散熱的奇鋐(3017)、CCL的台光電(2383)、老牌電源供應器的光寶科(2301)以及矽智財的世芯KY(3661)、滑軌的川湖(2059)，總市值全面向前提升至50名以內。前3者更躋身前30名！過去這些公司股本都在50億元上下，屬於中等身價公司，排名約在台股80至100名，但近兩年股價大漲，排名向前，不僅超過瑞昱(2379)、聯詠(3034)、大立光(3008)，並超過不少金融股，過去這些公司哪敢想說總市值超過金融股！如今像是智邦超過第一金(2892)、元大金(2885)、華南金(2880)、合庫金(5880)，甚至超過台塑化(6505)、台塑(1301)、南亞(1303)、陽明(2609)、永豐金(2890)。可以凸顯智邦、奇鋐、台光電這兩年努力成果。而被超過的傳統高總市值股也只能說必須更加努力！

而擠進55名以內的川湖，是以做滑軌為主，今年首季EPS已達26.35元，該公司與台積電關係密切，只要台積電持續擴廠，川湖獲利就有一定水準，且上半年營收成長83.7%，說不定今年EPS有3位數水準，若是如此2000元並不算貴。

其他像是健策(3653)、漢唐(2404)、貿聯KY(3665)、技嘉(2376)等總市值都顯著提升，最重要是這些中小型成長股，獲利真的很好，諸如智邦、奇鋐、台光電、漢唐、貿聯KY、川湖、健策、信驊(5274)、世芯KY等，首季EPS都超過8元以上！也就是說，只要獲利好，總市值提升相對會看到的。

未來對於AI邊緣運算可特別注意，這其中研華(2395)宣布與高通合作，並攜手輝達強攻機器人，首季EPS3.17元，上半年營收年增加23.4%，若營收能再快速提升，就可注意獲利，股價推升才能將總市值再向上推升。

金融股中的彰銀(2801)過去總市值約在60幾名，但最近卻躋身至44名，總市值已提高至2200億元以上，高居第44名。自從與台新金(2887)分手後，彰銀股價價值逐漸提升，以該公司上半年EPS0.78元，與台中銀(2812)相差不多，但彰銀每股淨值18.38元，高出台中銀淨值15.27元，彰銀價值應該會逐漸被發現。