香港股市上週表現欠佳，恆生指數週線連續第二週下滑，因中東和平前景未見進展，油價持續走高，打擊了投資人情緒，加上市場觀望美國經濟數據與企業業績訊息，整體市場氣氛偏空。

上週五恆生指數收在25,116.85點，週線下滑2.15%；恆生中國企業股指數報8,340.83點，週線則是下滑2.24%。

上週恆生指數四大類股指數漲跌互見，其中公共事業類股指數上揚1.37%，漲幅最為亮眼。其他三類指數表現分別為，地產類股指數上揚0.48%，金融類股指數滑落1.54%，工商業類股指數則是下跌2.79%。

AI國產替代與政策利多受到外部地緣政治與美國貨幣政策走向反覆的影響，港股近期表現呈現震盪格局。

不過，市場分析師指出，恆生指數目前正處於合理估值區間，下檔具備強力的支撐保護。估計短期內，大盤走勢預計將以盤整為主，多空拉鋸。

市場分析師建議，投資人布局應聚焦兩大主線，一是受惠於「AI國產替代」與產業升級的科技硬體族群；二是基本面逐步改善、成本壓力舒緩的互聯網龍頭。

整體而言，在中國宏觀經濟政策持續展現效力、企業盈利修復的雙引擎驅動下，港股中長線的估值修復空間仍在。不過，短線操作上仍需密切留意美國利率動向及外資流向變化。