美國總統川普行事風格極具個人特色，在80歲生日當天，將榮耀與鎂光燈集中在自己身上。6月14日，川普宣布將與伊朗達成終戰與和平協議，圍繞停火、解禁與談判3條主線，內容包括所有戰線立刻且永久停火，美軍30天內完全解除海上封鎖，荷姆茲海峽在伊朗安排下於30天內重啟，解除對伊朗石油和石化產品的出口封鎖，伊朗遭凍結的240億美元資金，於談判期間解封，美國和盟國提交價值至少3000億美元的區域重建計畫，並將其視為自己的生日禮物。

和平協議目前仍是曲折，不過從油價來看問題不大，對於新任聯準會主席華許，絕對是場重要的及時雨。如市場預期，利率維持在3.5～3.75%區間不變，華許證實自己未提交利率預測點陣圖，然而，另外18位官員中有9位預期，今年利率將高於目前水準，甚至6人預期升息兩次，中位數預估顯示於年底升至3.8%，高於3月預測的3.4%，而預測個人消費支出通膨率由2.7%上調至3.6%，失業率下修至4.3%、經濟成長率下調至2.2%。

華許除了在記者會宣布成立5大工作小組，全面檢討聯準會運作，打造目標明確、符合未來需求，且專注於未來的聯準會之外，政策聲明內容也明顯較過往大幅精簡，將不再納入前瞻指引。新任主席的處女秀，包含官員提交的點陣圖，加上聲明宣示委員會將致力恢復物價穩定，都讓市場解讀偏向鷹派訊號，雖然美股分歧，不過近日的日、韓、台股市皆創下歷史新高。

日本央行在總裁植田和男缺席的情況下，依舊決議將基準利率從0.75%上調25個基點至1%，為1995年以來、時隔31年的最高水準，代表著日本正式告別超寬鬆貨幣政策，轉向傳統通膨遏制路徑；此外，日本央行也打算於27財年起，暫停進一步縮減國債購買規模，將改以每月固定約2.1兆日圓續購，在升息的同時也避免債市劇烈震盪。在升息前後，日圓匯率並未出現過於劇烈的波動。

對於股市來說，近日最受矚目的當屬史上最大IPO的SpaceX，於6月十2日正式掛牌，每股承銷價為135美元，當日即上漲19.34%，承銷商獲高達4倍的超額認購，並行使「綠鞋機制」增額發行，募資總額約達857億美元，股價於第3個交易日突破200美元，市值迅速衝破2.6兆美元，甚至一度超越市值第4大的微軟。馬斯克表示，公司在2030年營收可能接近1兆美元，隨後又補充，如果31年營收沒有超過1兆美元，將感到意外。

根據外媒報導，MSCI與富時羅素兩大國際指數，皆已啟動大型IPO快速納入機制，將SpaceX納入相關大型股與全球股票指數體系。市場推測動作最快的是富時羅素，計畫於6月26日其納入系列指數之中，MSCI則規劃於6月29日，而那斯達克100指數預計在掛牌約15個交易日後將其納入成分股。可以預期，將會迫使全球被動型基金重新計算美股與全球科技權重配置，並帶來額外買盤挹注。此外，OpenAI與Anthropic兩大AI明星企業，未來數月內也可能啟動上市計畫，牽動市值排名變化。

隨著美伊簽署初步和平協議機會濃厚，國際股市主要指數多以上漲回應，美國道瓊指數首度突破52000點，與費城半導體指數皆創下歷史新高，日股並未因央行升息而停下腳步，日經指數突破70000點，南韓綜合指數突破9000點，與台灣加權指數同步創下歷史高點，歐洲指數則維持高檔整理格局。加權指數突破即代表重返創高軌道，櫃檯指數也已逼近前波創下的歷史高點，資金主要依舊圍繞在AI相關與具漲價的人氣股。

加權指數在6月先跌破20日均線，後迅速彈升創下新高，單日震盪更為劇烈，不過成交量能尚屬穩健，近日均量約在1.3兆元。外資4、5月連續買超逾2000億元後，6月轉為賣超，統計至22日為止，金額近2000億元，而投信自2月起都站在買方，且繼5月買超1761億元後，6月再加碼逾1000億元，融資餘額則是另一個觀察數據，盤勢震盪無礙資金勇敢的前仆後繼，目前已衝上新高逼近6000億元之上。

資金持續圍繞AI供應鏈與具題材的類股，包含被動元件、記憶體、設備與廠務、CPO、光學、低軌衛星、ASIC、磷化銦、PCB上下游、特用化學、探針、封測等次產業，不過其實前5大權值股近日並未再創新高，而近期指數彈升的另一大功臣是金控股，富邦金(2881)率先突破百元後，已來到141元，國泰金(2882)緊跟在後、117.5元，中信金(2891)突破70元、元大金(2885)最高69元，合併後的台新新光金(2887)也來到33.55元的新高。壽險業者持有龐大的股票部位，與擁有大型券商子公司的金控公司，都是股市上漲的受惠者。

被動元件龍頭國巨(2327)，縱然已是分割過後，然股價在本波上漲已晉升為千金股，市值衝高至第6大、突破2兆元大關，AI帶動高階MLCC需求，禾伸堂(3026)受惠NP0需求爆發，股價衝高至915元，逐漸逼近歷史天價的999元，美系4大CSP與戴爾(Dell)都是客戶，目前交期已經拉長到超過20周，預計明年供需恐將更為緊俏。

由於Nvidia的Vera Rubin單櫃NP0 MLCC使用量，有可能達到BG200的5倍，加上伺服器幾櫃出貨量持續成長，法人預估26～27年全球PSU用NPO MLCC市場規模，將分別年增206%與278%，禾伸堂目前NP0市占第一，且公司預計今年擴增產能2～3成，明年則將再增加3～4成，高階產品的出貨量提升，將有利於優化獲利表現，今、明兩年獲利皆可望倍增。

此外，華新科(2492)、鈺邦(6449)、信昌電(6173)等大多數被動元件相關個股，股價也維持在強勢多頭趨勢上。若以大分類來看，電容產品是本波漲價最主要的零組件，高階產品不在話下，近日，全球兩大鋁質日系電容廠Nippon Chemicon與Nichicon，相繼宣布調漲鋁質電容價格，原本漲幅預計約9～12%，如今恐拉高至10～15%。被動元件的漲價信未曾停歇，也帶動股價維持強勢表態。

光學股則是另一個近期漲勢整齊的類股，指標股為大立光(3008)，積極切入CPO業務是股價表態的關鍵轉折，根據媒體報導，近期已向客戶展示可支援6.4T高速傳輸的關鍵光學元件，而目前CPO產業仍處於800G向1.6T升級階段，另外，大立光也領先推出4層堆疊的光纖陣列(FA)、以及雙排、80通道PMLA(整合稜鏡的微透鏡陣列)等零組件，法人預估約當領先目前主流達3個世代。

大立光董事長林恩平於日前股東會上表示，預計9月完成首條CPO自動化試產線建置，從試產到小量產時程約需6個月至1年。目前相關製程精度已提升至0.3微米等級。林恩平也指出，目前客戶開的FA規格僅有一層，隨著AI算力迅速成長，多層需求恐怕要3、4年後才出來，但也可能提前，另也提供MLA(微透鏡陣列)耦合形成FAU(光纖陣列模組)，供客戶依規格或成本考量需求選擇。