【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】路透社5日報導，日本央行(BOJ)前理事野口旭(Asahi Noguchi)認為，日本不再需要以拉抬需求為主的擴張性財政和貨幣政策，同時，這位通貨再膨脹(reflationist)的倡議學者也預測，日本央行將在12月時再度升息。

　曾在日本央行任職5年，一直到2026年3月才卸職的野口旭，上述看法代表著多年以來，日本不斷上升的通膨和薪資水位，正在改變這位曾經倡導大規模支出以及寬鬆貨幣政策專業人士的思維。

　野口旭上周在接受路透社採訪時表示，日本的基本通膨已接近日本央行2%的持續性目標值，同時，上班族的薪水也已跟上2%的通膨腳步。在這種情況下，如果日本還要繼續實施以需求增加的政策，風險恐怕會變高。

　路透社指出，在經歷多年以來政策謹慎地朝向正常化之後，沒想到二月底美以聯合攻打伊朗的戰爭讓能源售價大漲，加上日圓持續疲弱，造成日本進口燃料成本遽增。因此，日本央行已在6月和9月兩次升息，希望能抑制通膨。

　野口認為，日本央行雖小心行事避免當地經濟再次陷入衰退，但為了避免日圓再次走貶，幾乎是別無選擇地加快升息的腳步。另外，在全球都有通膨的壓力下，主要國家的央行也紛紛轉向調升利率，日本央行升息很難單獨地保持緩慢的步調。

　野口旭指出，目前兌換一美元在157上下的日圓，倘若貶破160的話，將會引發新一輪的食品通膨，不過，日本央行不會��開承認這一點。日圓長期孱弱已成為日本政府的一大難題，因為進口成本居高不下。市場臆測，如果日圓貶破160大關，日本央行阻貶日圓的可能性就會增加。

　這位日本大學的教授表示，10月份美國升息的機率降低，日本央行10月應該會按兵不動，但12月份把政策利率從目前的1.25%，上調至1.5%的可能性很高。日本最終的政策利率有機會上調至1.75%，甚至到2%，但還是要看聯準會升息的幅度，以及這場中東衝突的狀況而定。

　野口預估，就算升息至1.75%，不太可能對日本經濟造成傷害，但如果升息至2%風險將會大增，因為可能會對長期習慣於超低貸款成本的日本家庭，以及企業帶來不小的衝擊。

　在2021年加入日本央行理事會時，野口旭曾經主張大力推行寬鬆的貨幣政策，不僅反對日本央行在2024年結束負利率，且也不贊成把當年把日本利率升至0.25%。

　野口解釋自己的看法會改變，是因為日本的產出缺口已被填滿，在避免中央政府的支出大增下，日本已不需要大規模的刺激需求政策，擴張性財政會或將壓縮到民間投資，且過低的利率會導致日圓續貶。總之，通貨再膨脹政策在日本已經不再會發揮效用。