【時報記者王逸芯台北報導】AI高速光通訊需求持續升溫，聯亞（3081）營運動能再獲外資看好。美系外資最新報告指出，聯亞9月營收達5.4億元，年增高達190%，分別高出外資自身預估及彭博市場共識7%、1%，顯示矽光子（SiPh）光通訊需求持續強勁，加上磷化銦（InP）基板供應改善及產能擴充效益逐步顯現，維持「買進」評等，並將12個月目標價由4,401元調升至4,459元。

外資指出，聯亞9月營收表現優於預期，再度印證對公司矽光子光通訊業務成長的正向看法。除了AI資料中心持續升級高速網路架構外，先前限制產能擴張的InP基板供應狀況逐步改善，加上聯亞積極擴充產能，均有利後續出貨放大。

從整體光通訊市場來看，AI資料中心對高速傳輸需求快速提升，光模組規格正持續由800G朝1\.6T甚至更高速率演進。外資預估，1\.6T以上高速光模組市場規模2027年、2028年將分別年增188%、30%，成為未來兩年光通訊產業主要成長引擎。

矽光子滲透率也將同步攀升。外資預估，在800G以上高速光模組市場中，SiPh滲透率2027年可望達73%，2028年進一步提高至74%，聯亞身為相關光通訊供應鏈業者，有望直接受惠產業規格升級趨勢。

展望第4季，外資預期聯亞營收仍將維持季增走勢，主要成長動能來自新一代AI伺服器機櫃開始放量、高速光模組規格朝1\.6T升級，以及公司持續擴充產能，以承接快速增加的市場需求��

值得注意的是，聯亞9月中旬已公告取得一批新機器設備，總金額達5.35億元。外資認為，新設備到位將進一步支援聯亞後續產能及出貨提升，為AI光通訊需求持續成長預作準備。

最後，外資將聯亞12個月目標價由原先4,401元小幅調高至4,459元，維持「買進」評等。