【時報記者王逸芯台北報導】塑化族群今（20）日早盤走強，台塑四寶全面上漲。其中，台塑（1301）漲幅一度逼近3%，股價最高來到58.9元；南亞（1303）開高後略為壓回震盪，盤中最高達196元，漲幅約1.5%至2%；台化（1326）一度大漲逾4.5%，最高來到60.1元，站上60元大關；台塑化（6505）則開高走高，盤中大漲逾5%。

法人指出，中東地緣風險造成部分產能受損，帶動煉油利差明顯改善，其中台塑化受惠程度最為顯著。台塑化具備麥寮石化一體化優勢，整合煉油、烯烴及汽電共生業務，在油價波動下仍具成本與營運彈性，成為第二季台塑四寶獲利成長的重要支柱。

南亞方面，近年積極提高電子材料布局，2026年電子材料營收占比已突破5成。隨銅箔基板（CCL）產品朝高階化發展，加上南亞科（2408）、南電（8046）等轉投資挹注，使南亞成為台塑四寶中科技事業比重最高的公司之一。法人認為，CCL技術升級及高階產品滲透率提升，將成為南亞後續重要成長動能。

台塑第二季營運也明顯改善，受惠塑化產品報價走揚，加上台塑美國及台塑化等轉投資收益挹注，本業由虧轉盈，獲利明顯回升。法人指出，台塑目前股價淨值比（PBR）約0.6倍，隨本業景氣逐步改善，資產價值重估題材也開始受到市場關注。

相較之下，台化第二季獲利較第一季小幅下滑，為台塑四寶中唯一呈現季減的公司。不過，台化產品橫跨ABS、PTA及芳香烴等領域，產品線完整，在石化景氣回升階段仍具較大營運彈性。

除了本業回溫，轉投資事業也成為台塑集團獲利的重要推手。法人指出，包括南亞科、南電、台勝科（3532）及福懋科（8131）等轉投資事業，第二季淨值全面上升，增幅介於24%至47%，反映半導體、記憶體及AI相關需求升溫，對集團資產價值與業外收益均形成挹注。

法人認為，台塑四寶上半年合計獲利已突破千億元，顯示塑化產業營運壓力逐步舒緩。後續除傳統塑化產品供需改善外，特化產品、高階電子材料，以及半導體與記憶體轉投資效益，都將成為集團下一階段獲利成長動能。隨台塑集團營運版圖逐步由傳統石化延伸至電子材料及半導體供應鏈，獲利來源也更加多元。