【財訊快報／陳孟朔】上半年股價飆漲858%成為標普最旺股的存儲晶片大廠閃迪(SanDisk，美股代碼SNDK)週三盤後公布截至7月3日止第四財季業績，營收年增372%至89.65億美元，經調整每股盈餘(EPS)39.25美元，雙雙優於市場預期；經調整毛利率由前季78.4%升至84.6%，營收、每股盈餘及毛利率同創單季新高。然而，公司週三常規交易時段已重挫5.4%，財報公布後盤後一度再跌近8%，反映投資人更在意下季展望未達已被大幅墊高的期待。盤後最新報價為1,248.99美元，急瀉101.51美元或7.52%，週三常態交易日收盤已急挫77.12美元或5.4%。

人工智慧(AI)數據中心需求成為最強勁引擎，第四財季數據中心收入按季激增103%至29.77億美元，年增近13倍，優於市場預期約27.4億美元；邊緣運算收入年增392%至54.3億美元，仍為最大收入來源，消費業務收入則年減5%至5.56億美元。公司表示，本季營收按季增長51%，約三分之二來自產品價格上漲，其餘三分之一來自出貨量增加，凸顯NAND供應緊俏帶來的定價能力。

閃迪另簽署5份長期供應協議，包括3名新客戶及兩份既有協議擴充，目前共有8名數據中心與邊緣裝置客戶簽約，按價格下限計算的最低合約收入達939億美元，加權平均期限超過4年，最長達5年。2027財年約一半、2028財年約三分之二的位元供應量已獲客戶承諾，公司並預期需求增速持續超越供應，快閃記憶體配額制度可能延續至2027年以後。董事會同時批准新的140億美元庫藏股計畫，使剩餘回購額度增至155億美元。

壓抑股價的關鍵在於2027財年第一季指引。閃迪預估營收103億至108億美元，中值105.5億美元，低於FactSet市場預期108.2億美元；經調整每股盈餘(EPS)估44至46美元，毛利率估83%至85%，顯示毛利率可能在高檔進入平台期。閃迪7月已暴跌47%，在半導體類股部位擁擠與市場情緒脆弱之際，「亮麗的過去」仍不足以抵銷「不夠驚豔的未來」，即使數據中心收入倍增與大額回購釋出信心，短線仍難阻止獲利了結賣壓。