【財訊快報／陳孟朔】記憶體晶片大廠--美光(Micron，美股代碼MU)股價週三逢利空不跌，繼上日急吐2.96%後，收高4.88美元或2.61%至191.94美元，今年來飆漲了128.07%為費半最旺個股，10月6日觸及的201美元為上市新高。市場人士表示，股價續受AI記憶體題材推動，但評級面臨雜音。

研調機構New Street日前將美光投資評級由「買入」下調至「中性」，並給予190美元目標價。該機構指出，即便高頻寬記憶體(HBM)需求持續攀升、基本面動能強勁，但股價已處於「估值峰值」區域。

其核心論點為：短期盈餘若優於預期，可能被本益比/本淨比的持續壓縮部分或完全抵消，導致「好基本面不等於好股價」的落差。換言之，估值回歸恐與基本面上修同時發生。

結構面來看，美光在HBM供給放量、先進製程良率提升與價格走升的三重驅動下，營運曲線仍具上修空間；但市場已提前反映相當比例的復甦與市占提升預期，邊際驚喜的門檻升高。