【財訊快報／陳孟朔】金價受到利多加持，今年來頻創新高，上日首次飛越每盎司4200美元天花板後，外電報導，摩根大通銀行(小摩)執行長戴蒙(Jamie Dimon)表示，在當前宏觀與地緣局勢疊加的背景下，投資組合納入黃金具「半理性」(semi-rational)基礎，金價在某些情境下「不難」上探每盎司5,000美元，甚至1萬美元。他強調，此觀點不是短線預測，而是以多重尾部風險為前提的長期資產配置思維。

戴蒙指出，全球債務居高、財政赤字擴張與利率路徑的不確定，使金融資產對風險溢價的敏感度上升；同時，主要經濟體之間的關稅與供應鏈再編，也可能推動成本結構抬升並強化避險需求。在這樣的環境下，黃金作為「無對手風險」的實體資產，其在極端情境中的保值與組合分散效果愈發關鍵。

市場面上，金價近期屢創新高，背後除避險買盤外，另有實質利率回落與央行淨買進支撐。戴蒙強調，是否「估值過高」並非重點，關鍵在於黃金在多重不確定的世界裡提供的「保險性質」；若地緣緊張升級、金融事故或通膨再起，金價可能出現非線性上行。

不過，他同時提醒投資人需權衡持有成本與資產組合的整體流動性—在利率仍具吸引力的環境中，單純重倉黃金並非最佳解；更務實的做法，是以核心風險資產為主、黃金作為戰術與策略性配置工具，並透過期貨、ETF或實體持有等不同載具，匹配各自的流動性與成本需求。