【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐洲央行(ECB)總裁拉加德最新表示，歐元區已經開始看到通膨的第二輪效應，市場解讀這是ECB在6月11日近三年來首次升息後，進一步強化鷹派政策立場的重要訊號。第二輪效應通常指能源、食品或進口成本上升後，進一步傳導至工資、服務價格與企業定價行為，使通膨由短期衝擊轉為更具黏性的價格壓力。

ECB上週四宣布升息1碼，將存款利率由2%提高至2.25%，主因是中東局勢推升能源價格，帶動歐元區通膨重新高於2%目標。ECB同時上修通膨預測，顯示決策層認為物價風險已不再只是一次性能源衝擊，而可能透過薪資談判與企業成本轉嫁擴散至更廣泛經濟部門。

市場人士指出，拉加德提及第二輪效應，代表ECB對通膨預期脫錨的警戒升高，也意味短期內快速轉向降息的可能性進一步降低。若服務通膨與薪資增速維持韌性，ECB即使面對歐元區成長放緩，也可能被迫維持偏緊貨幣政策，甚至保留後續升息空間。