（１）股票名稱：大中(6435)

（２）基本面：大中(6435)在產品組合優化與伺服器需求強勁的帶動下，2026年營運表現亮眼，展現出強勁的成長動能。大中第一季合併營收9.48億元、年增4%，單季每股盈餘3.67元，較去年同期大幅增長54.9%，主因在於伺服器散熱需求暢旺，帶動獲利表現優於市場預期 。

展望2026年營運，法人預期今年營收將維持雙位數成長趨勢，其中伺服器、馬達與風扇（Server Motor/Fan）領域被視為下半年的核心成長引擎，其營收佔比已從2023年的8.1%快速攀升至2026年第一季的36.4%。為因應高端運算需求，大中正積極投入Dual side cooling、TOLL及LFPAK 88等先進封裝技術，鎖定伺服器散熱系統與馬達驅動市場。儘管傳統PC產品線受記憶體缺貨影響，營收比重已降至41.3%，但產品組合的轉型已顯著提升大中的獲利體質。

在毛利率表現方面，受惠於高毛利產品比重增加，大中2026年第一季毛利率達26.78%，較去年同期增長超過5個百分點。面對晶圓與封裝原物料成本上漲的外部壓力，大中採取積極的轉嫁策略，預計於第二季進一步調漲部分產品售價，並輔以持續的產品組合優化，力拚全年毛利率穩定維持在27%左右的水準。

針對產能佈局，大中採取靈活的「共同投資」模式與封測廠合作，目前第一季機台產能處於全滿狀態。雖然未來規劃增加約30%的機台數量，但考量產能建置約有6至9個月的遞延效應，大中預計2026年資本支出不會出現大幅度激增，將以穩健步調擴張。此外，大中持續推動晶圓產能升級，預期2026年12吋晶圓的使用佔比將突破20%，進一步強化長期競爭實力。

（３）技術面：週K突破整理平台後，呈現一底比一底高的多頭趨勢，週KD呈現高角度上揚，週MACD OSC持續上揚；日K短中長期均線翻揚向上，成交量未出現失控。(張家瑋)

（４）投資評等：短線☆

（５）日期：115.5.5