（１）現象：輝達（NVDA-US）宣布將於2026年底前推出新一代Rubin CPX AI晶片。該產品突破傳統FLOPS算力框架，不僅提升影片生成與程式設計的推理效率，更將晶片價值直接與AI token消耗綁定，創造「算力＋現金流」的新商業模式。市場解讀此舉將重新定義輝達的收入來源與估值邏輯，帶動股價及投資人對 AI基建的高度關注。

（２）原因：過去GPU的價值主要以硬體算力與FLOPS來衡量，但隨著AI影片生成、程式設計等應用對算力需求急速攀升，僅靠硬體銷售已難反映長期價值。Rubin CPX將晶片收入與AI token使用量掛鉤，意味輝達正在從半導體硬體供應商，逐步轉型為類似SaaS的「雲端服務＋平台」公司，強化長尾收益與資本市場故事。

（３）影響：全球AI晶片競賽的商業模式被重塑：晶片不再只是硬體買斷，而是與應用消耗直接對價，這可能帶動產業估值重估。AI影片生成與推理需求將成為算力新高地，吸引更多雲端業者、AI應用公司投入。對資本市場而言，輝達將獲得更高估值溢價，而AI供應鏈則有望受惠於新一輪算力基建投資浪潮。

（４）受影響股票：台積電(2330)

日月光投控(3711)

欣興(3037)

南電(8046)

廣達(2382)

緯創(3231)

雙鴻(3324)

奇鋐(3017)