（１）現象：高盛科技會議指出，人工智慧需求遠超過雲端業者的算力供應能力。多位科技巨頭財務長，包括Meta與OpenAI，甚至表態願與競爭對手合作以獲取算力資源。谷歌雲端執行長則強調，AI業務已帶來數十億美元營收，帶動Alphabet股價創下歷史新高，年初至今累計漲幅達27.21%。

（２）原因：AI發展已進入商業化階段，企業與消費者實際付費使用服務，與1990年代的網路泡沫不同。超大規模雲端運算服務商持續投入巨額資本支出擴充資料中心與AI伺服器，進而推升GPU、高速運算模組、散熱及光通訊需求。雖然部分分析師警告支出可能於年底放緩，但當前趨勢仍顯示AI基建投資是科技業增長主軸。

（３）影響：短期內，AI需求失衡推升美股大型科技公司市值，鞏固其資本市場領先地位。中期而言，若資本支出持續超越現金流，恐帶來財務壓力，並使市場對AI伺服器供應鏈的預期產生波動。全球雲端投資的節奏，將直接影響上游晶片製造與硬體代工產能配置，對全球半導體產業鏈具高度連動效應。

（４）受影響股票：台積電(2330)

日月光投控(3711)

世芯-KY(3661)

廣達(2382)

緯創(3231)

台達電(2308)

光寶科(2301)