（１）現象：截至2025年第二季，全球各國央行（不含美國聯準會）持有的黃金儲備占比，29年來首度超越美債。根據Crescat Capital統計，黃金連續14個季度被全球央行淨買入，推升其在國際儲備中的比重，象徵全球金融體系正出現結構性轉折。金價亦受此激勵頻創新高，反映市場對「去美元化」趨勢的認同，以及更注重「分散風險」的全球金融秩序正悄然成形。

（２）原因：各國央行逐步降低美元資產依賴，主要是出於對美國財政赤字與債務可持續性的疑慮。美國政府債務規模突破37兆美元、利息支出占財政預算比重超過15%，使部分國家尋求以黃金分散風險。黃金的「非信用屬性」與跨主權價值認可，讓其在地緣政治與貨幣波動加劇下成為更具吸引力的安全資產。

（３）影響：這一轉變標誌全球儲備體系進入「多極化時代」，未來黃金、美元及其他儲備資產將形成更均衡的新格局。短期內，金價與通膨保值商品可望持續受追捧；中長期則可能促使美元走弱、資金流向新興市場資產。

（４）受影響股票：光洋科（1785）

金益鼎（8390）

佳龍（9955）