（１）現象：網路設備大廠思科(Cisco)公布2026會計年度第四季財報，營收年增18%至172.5億美元、調整後每股盈餘1.22美元，且下一季度及全年營收預測均大幅超越市場預期，惟因毛利率由前一年的68.4%下滑至66.3%，加上前期股價累積漲幅過大，盤後股價重挫逾4%。

（２）原因：超大規模雲端服務商(hyperscalers)持續擴大AI基礎建設支出，推升資料中心交換器與路由器需求爆發，單季基礎建設訂單達40億美元。然而，雖然AI代理型工作負載帶動網路流量巨幅成長，但產品結構調整導致毛利率出現擠壓，未能滿足華爾街高標準期待。

（３）影響：全球資料中心網路規格升級浪潮確立，帶動高速交換器與網通設備需求暢旺，伺服器機櫃與網通關鍵零組件代工供應鏈之訂單能見度顯著提升。

（４）受影響股票：智邦(2345)

啟碁(6285)