美國再偉大，這5個字將是川普未來4年的政策核心，公司的未來發展都將要以美國優先。台積電終於宣布未來將投資1650億美金，設立3座晶圓廠、兩座先進封裝設施，以及1間主要研發團隊中心，此專案是美國史上規模最大的單項外國直接投資案。龐大資本支出雖然會讓營運成本增加，但避免了日後反壟斷調查和關稅壁壘。

台積電原先規畫美國廠3期投資金額共約650億美元，目前估計已投入200億美元，1廠已於去年底量產，2、3廠分別計畫於2028、30年量產，3座晶圓廠月產能規模約15萬片以上，約當是台積電目前12吋晶圓總產能的8至9%。

大量資本支出和建廠，台廠供應鏈長期吃香喝辣，廠務業者表示，台灣廠務系統廠投入建置台積電美國第1座廠，對當地法規不熟，工程時間被拉太長，人員也不易進駐下，獲利貢獻普遍低於預期，不過，隨著台廠在美的建廠團隊逐漸完整及經驗值提升，預計未來相關建廠效益可望優於亞歷桑那廠，4日公告後，帆宣(6196)、漢唐(2404)、信紘科(6667)、上品(4770)股價均強勢大漲。

系統整合商大綜(3147)打造1站式廠務服務，包括網路機房、雲端、軟體、資安等軟硬體建置和維修，目前客戶組成：製造業占65%、服務業20%、醫療十%、政府5%。從產品線來看，軟硬體基礎建設占55%、軟硬體解決方案25%、顧問服務11%、太陽能建置9%。

台積電早就是大綜的客戶，21年也隨著到美國亞歷桑納設立子公司，近1年也在日本熊本和德國德勘斯登設立據點，相關辦公室的軟硬體採購及系統整合皆已著手進行。接下來規畫再赴泰國及印度成立據點。目前海外市場營收占比為15%，長期希望可以達到5成。

大綜因客戶涵蓋晶圓廠、IC設計及封測業者，加上是輝達認證的系統整合商。受惠輝達AI熱潮，加上大客戶擴廠，去年在AI伺服器的出貨，及建置新1代資料中心等業務均增溫，推升去年營運創下歷史新高，第4季EPS衝高達6.57元，全年EPS11.94元。今年1月營收也創下歷年來同期新高，今年營運亮點包含AI和ChatGPT應用、水冷資料中心建置等解決方案，與家登旗下轉投資的宜崎科技合作，跨足第2代液冷解決方案，目前進度已完成8成，希望今年下半年可以商業化為客戶服務，目前已有兩個案子洽談中。

ESG相關應用軟體銷售及儲能管理方案也積極擴展。此外，公司內部也開始訓練LLM語言模型，透過AI可以處理7至8成的問題，期望未來3至5年可以減少至少5成以上的人力。在手訂單滿載，隨著台積電在全球生意大好，大綜的發展長線看多。

輝達2月28日公告財報，上季營收優於財測，資料中心業務受惠於H200銷售金額持續成長，以及Blackwell GPU產能爬坡，營收續創歷史新高。展望這季，受惠於Blackwell GPU、RTX 50系列持續放量出貨，將持續帶動資料中心和電競類業務營收成長。

RTX5系列定價實惠，效能較前1代大增，加上目前通路商RTX40系列的庫存水位不高，有機會刺激消費者汰舊換新的意願。台灣自2月初開賣以來，供不應求，板卡廠的華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)、華擎(3515)、麗臺(2465)，電源管理IC力智(6719)、電源廠僑威(3078)、海韻電(6203)、風扇散熱廠動力KY(6591)，相關供應鏈今年的營運不看淡。

電源供應器的僑威今年的漲幅最明顯，股價自今年初不到70元，最高股價來到92元，僑威在去年底法說表示，照以往經驗，只要有新顯卡或者電源新規格的推出，對電源供應器廠商都是很正面的。僑威的大客戶美國海盜船(Corsair)，在2月初對今年的展望樂觀，同時去年第4季的財報優於預期，今年以來股價大漲58%。法人也預估，僑威今年在新顯卡的帶動下，EPS有機會上看8元。

從位階來看，同樣為電源供應器的海韻電股價在年線附近，和僑威1樣都是偏重電競級產品，營收比重達7到8成，海韻電在新顯卡的規畫上，在高、中、低全產品線皆有佈局，能夠滿足消費者不同面向的需求。股價自2月底也成功站上年線，1月營收雖呈現小幅年減，但大幅優於去年春節同期的2月營收，今年營運值得期待。

動力KY是氣冷葉片廠，營收近9成來自電競端，按照現在各家顯卡廠推出的產品多數配備3顆風扇，且RTX 50系列單顆風扇價格較RTX 40系列小幅提升，毛利率亦稍優於公司平均值，可望帶動產品組合改善。今年1月客戶開始對90、80系列備貨，1月營收1.35億元，在工作天數較少的1月還能年增3成，樂觀看待在第1季顯卡陸續上市後，帶動上半年營運明顯走強。股價目前也剛剛站上年線，股本僅3.8億元，股性活潑。

電子書代工大廠振曜(6143)去年第4季營收走強，EPS2.33元，全年獲利7.33元，配7元股利。日前在法說會上表示，電子書訂單可看到今年第3季底，全年雙位數成長無虞，毛利率也可以同步提升，去年受到元太(8069)面板產能緊缺問題，現在已得到解決。第2季起廣告電子看板會放量出貨，對營收有顯著貢獻，毛利率也高於電子書代工的兩成。

振曜集團有3家公司，還有電源管理IC的沛亨(6291)、做揚聲器的西柏(3541)、台灣生醫材料(6649)。在法說會中，公司也提到沛亨的營運將走出谷底，第1季開始有看到急單需求，廣告機事業也有不錯的成績，今年期望恢復雙位數成長動能。去年沛亨EPS達6.13元，配5.8元現金股利，以5日的收盤價來看，殖利率達5.5%，股價下檔有限。

無獨有偶，揚聲器的西柏最近迎來官司撤銷的利多，前年8月底西柏被美國加州地方法院判定違約，判賠2618億美金，相當7.8億台幣，西柏的股本僅5.7億，超過1個股本的賠償被撤銷，近期股價也大漲。