繼第1任期後，美國總統川普第2次執政持續奉行「美國優先」、要讓美國再次偉大(MAGA)的政策，為此，川普2.0再次大搞關稅戰，不僅是針對中國，連同鄰居及盟友如墨西哥、加拿大乃至於歐盟，都在川普課稅的目標範圍內，甚至鐵了心將於4月2日實施對等關稅。

根據川普的邏輯，認為全球化和國際分工並非像主流經濟學家所宣稱的對美國有利，反而造成了美國在許多工業領域落後中國、日本、韓國、台灣等地區，同時造成製造業就業機會外流；因此關稅是為了振興美國製造業，阻止美國因貿易不公平而遭其他國家剝削，並吸引企業赴美建廠，將製造業大規模回流美國，推動美國再工業化。

其中，石化能源、鋼鐵、汽車、國防軍工等重工業產業是川普相當重視的領域。從汽車產業來看，川普撤銷拜登政府的電動車政策，且其先前提及4月起將對歐盟進口的汽車課徵25%關稅，築起關稅壁壘，只為拯救美國傳統汽車產業。此舉有助舒緩傳統車廠在電動車發展上落後的競爭壓力，有利美國製造商如通用、福特等汽車大廠。但對墨西哥、加拿大的關稅政策及在美國生產的政策，都將增加車廠的成本壓力，其效應恐延伸至供應鏈廠商，同時，美國新車價格上揚也會壓抑消費者購買意願，因此車市後續狀況仍需留意。

不過，法人仍點名看好AM相關業者，表示在美國AM市場需求增長下，可望挹注台廠營運表現，尤其若新車價格提升，將進一步提高消費者修車意願，主因AM零組件通常跟隨OE件漲幅進行調漲，AM與OE件的價差也將擴大，相關受惠廠商包含東陽(1319)、耿鼎(1524)等，兩者近來股價皆出現一波明顯的拉抬。東陽自結前2月自結稅前淨利11.47億元，較去年同期成長26%，創歷年同期新高，前2月每股稅前純益為1.89元。法人看好，東陽整體第1季稅前淨利將有望改寫新高紀錄。

而看好AM長期發展，東陽也啟動3年擴產計畫，按公司規畫，今年3月展開台南7股科工區(約1.5萬坪)新廠動工，26年底將興建新市產業園區約5.5萬坪的建廠作業，以滿足3至5年的業務需求。對此，東陽不只將擴大現有汽車保險桿、葉子板、車廂尾門等相關塑件和鈑金件的生產規模，同時以往受限於東陽廠房土地不生產的車用風扇、AGS主動式進氣柵欄以及各種汽車小件的零組件，都將納入生產項目中。此外，東陽近年積極擴大模具開發量與產能拉大與同業的差距，而隨著CAPA認證項目增加、擴廠效益顯現，東陽目前每日出貨量也由75櫃提升至84櫃。

耿鼎去年獲利表現亮眼，全年稅後純益5.97億元，改寫歷史新高紀錄，而公司宣布擬配發現金股利2.3元也刷新歷史高；公司今年來營收也持續攀升，2月營收達2.54億元，年增19.67%。在去年底的法說會上提及，車廠每年不斷推出暢銷車款，加上新技術及材料不斷更新，耿鼎在北美市場擁有CAPA鈑金件認證數居業界前段水準，產品具有較高競爭力；累計到去年12月，耿鼎在北美鈑金CAPA認證1242項。

由於汽車零組件鈑金件每1件產品的模具開發，除了必須投入700到800萬元之間，開發到認證的時間則約需8個月的時間，耿鼎持續投入研發及提升生產技術，在北美市場取得相當強勢的競爭力，這也是獲利成長的重要原因。而考量整體汽車零組件AM市場的發展，公司未來主要發展方向為提升北美歐及新興市場的客戶合作，並藉由新模具開發提升AM件市占率。

同時，自川普上任後，也數度對美國在印太、歐洲等地的防務有所微詞，並呼籲盟國提高國防預算，且強調「使用者付費」的核心精神；再者，因著國際地緣不確定因素升溫，俄烏戰爭引發全球備戰，也使全球主要國家紛紛調升軍費支出，像是近日德國聯邦議會通過財政方案，國防預算達5000億歐元資金。

而台灣國防部今年度編列預算為新台幣4760億元，加計新式戰機採購及海空戰力提升計畫採購特別預算904億元、非營業特種基金806億元，國防預算整體規模達到6470億元，占GDP約2.45%。而在面對兩岸緊張局勢下，總統賴清德先前召開國安高層會議，就首度定調中共為「境外敵對勢力」，並宣布將推動編列國防特別預算達GDP的3%。

在全球增加國防預算的趨勢下，將有利於國防、軍工、航太產業發展，而台廠相關供應鏈中有不少為歐美大廠的核心供應商，將可望再這波趨勢中受惠。指標股漢翔(2634)旗下有3大業務，包括高教機為主的軍用業務、民用業務、科服能源業務；其中，軍用業務占比近6成。

由於漢翔「國機國造」業務將在明年將告一段落，在初教機與下一代戰機未建案形同斷炊下，公司也積極尋求轉型，除了近期與馬來西亞機電整合服務商縱橫集團接洽合作外，漢翔也在美設廠，爭取毛利更高的美國軍工訂單，目前已有初步成效，並進行Honeywell、奇異(GE)相關美國軍工業的訂單洽談，Honeywell是漢翔合資的公司，漢翔在當地可以成為航太供應鏈的新選擇。

另外，漢翔也預計於今年6月與策略夥伴一起推出「反制無人機系統」，此系統將會是公司未來的1個亮點，預計年底會做出1套完整的產品；漢翔也已和智飛合作製造無人機，都將可望是未來營運看點。此外，漢翔近日在台中水湳廠區正式啟用「2MW風光儲電力島示範案場」，公司表示，未來電價有上調趨勢，企業必須提早因應電價成本壓力，漢翔正打造儲能品牌，電力島瞄準用電大戶，未來也計畫輸出東南亞。