台股4月7日出現單日最大跌幅9.7%或2065點，雙雙創下歷史紀錄，川普自美國時間4月2日宣布對等關稅稅率後，稅率被大幅提高的日本、東南亞乃至美國自己本身，指數都大跌，台股自難倖免於外，7日就崩跌逾2000點，政府護盤動作有限，因為成交量僅1474億元，相對過去4000、5000億元，算是小量崩跌，接手有限，不少個股賣不掉，出現流動性問題。而這也是台股跌破年線後再次出現大長黑，中長期修正難免，也迫使國安基金出動護盤。

若對照近幾年來的台股指數跌破年線表現，跌幅至少超過12%以上，最多超過23%。以目前年線在22347點來看，下修恐怕還有段空間或時間，須嚴控持股比重。

若以2018年破年線10829點那次大跌來看，時空背景是美中貿易戰全面升溫，美國對中國商品加徵高額關稅。科技股(尤其供應鏈如台灣電子股)首當其衝，川普要求盡快移出中國，市場憂心供應鏈移轉與利潤壓縮。而台廠對中國出口比重最高，超過30%以上，廠商開始外移至東南亞、墨西哥。台灣出口依賴中國與美國，投資人擔心雙邊貿易波動衝擊產業。

另一方面美國升息與縮表，聯準會18年持續升息，全年升息4次，推升美元走強。資金從新興市場(包含台灣)撤出，外資連續賣超台股。全球景氣高點反轉，市場擔心美中經濟進入高點反轉期，對19年景氣轉冷的預期升溫。國際經濟機構陸續下修全球成長預測，加深投資人避險情緒。

當時以電子股為下跌主軸，台積電(2330)從18年的268元下跌，一直到19年1月初見到206.5元低點；聯發科(2454)18年十月則跌至199.5元。半導體產業庫存開始出現雜音，市場預期19年將進入調整期。

台股指數在18年10月4日跌破年線後，一口氣急跌至10月26日的9400點，而後反彈震盪築底，一直到19年1月4日見低點，若從十月跌破年線後至隔年1月初低點，大約花了4個月，若以低點9319低點與當初破年線10829點，累計下跌1510點或乖離13.9%。而後再花了3個月左右再回到年線(合計約6個月)。當時月K值開始自低檔轉彎向上，2月即交叉向上，展開多頭盤堅行情。

再來是2020年3月疫情爆發，當時年線是在11078點，而後快速下跌至8523點，下跌2555點，或23%，時間約1個月。再次站穩年線則是6月了。當時月K值降至59附近，花兩個月就再次回到月KD值交叉向上。

再看22年那次，3至4月在年線上下震盪，4月正式跌破年線17401點。而後展開3波段下跌至十月見12629點，時間約8個月，融資大幅下降。而後再花5個月才重新站穩年線(合計約12個月)。

當時時空背景是，先有2020至21年全球寬鬆政策，資金大量湧入股市推升台股。但到了22年美國聯準會開始暴力式升息、縮表，導致熱錢快速撤出新興市場，外資大幅賣超台股，單年賣超破兆台幣，創歷史紀錄。且升息帶動債券殖利率上升，吸引資金轉向債券市場。

因為疫情下游大幅下單PC/NB，超額訂單後遇景氣反轉，企業財報與前景下修；包括許多科技與出口導向企業如半導體、電子代工等因為庫存問題或需求下滑，開始下修財測，拖累股價表現。

技術面上，22年4月指數正式跌破年線16241點後，下跌至低點12629點，累計下跌3612點或乖離22.2%。而後花8個月至10月正式反彈，月K值降至15以下後開始轉彎向上，11月交叉D值向上，23年1月站回年線展開多頭走勢，一直到24年7月創下歷史高點24416點。

這次則是3月在年線22347點震盪整理，月底正式跌破年線。

而時空背景就是24年AI伺服器大好，5大公司谷歌、臉書、亞馬遜、特斯拉、微軟大手筆投資23年輝達所推出的AI伺服器，連續兩年花了3000億美元以上投入建置AI設備，也推升微軟、輝達總市值超過3兆美元、亞馬遜及谷歌超過2兆美元，特斯拉、台積電ADR及博通總市值超過1兆美元，科技股連續兩年吸引國際資金進駐創造高總市值。

25年聯準會已開始降息，不過24年底川普當選總統，開始展現強勢放話，將對中國課徵高額關稅，並要聯準會快點降息，並說台灣偷走美國晶片技術及工作機會。且美國就業經濟數據強勁，引發市場擔憂今年上半年美國恐不再降息；農曆年前中國DeepSeek發表類似ChatGPT，且以H20低階AI晶片就可表達類似鉅額投資建置AI伺服器的ChatGPT 3.0效用，市場大為震驚，也影響到大型雲端公司後續大量投資AI伺服器建置動作；再者，各大公司也不想持續依靠輝達AI晶片而自行發展晶片，輝達表現弱勢，而後美股高檔震盪，但台股3月份單日成交量就開始明顯萎縮至4000億元以下，甚至近一步降至3000億元以下，台積電則宣布投資美國1000億美元建3座新廠、先進封裝及研發中心，宣示對川普政府友好，惟外資則持續賣超，第1季外資賣超已超過6000億元。

台股2月盤堅一度來到23732次高點，但是台股主軸輝達AI伺服器相關供應鏈股價表現都不強，甚至跌破年線；台積電也是從農曆年後股價就跌破季線、1000元大關，3月則跌破年線。

到清明節台股休市，川普公布對等關稅，相較3月先公布加拿大及墨西哥要徵收25%進口關稅，這次台灣將被課徵32%關稅，重點是18年以後從中國位移廠商大多以東南亞及墨西哥為主，這次東南亞因為被懷疑讓中國公司洗產地，全部被課徵高關稅，例如越南46%、泰國36%、柬埔寨49%、印尼32%，只有菲律賓、新加坡較低。而東北亞的韓國26%、日本24%，台灣算是相當高，且外移國家大多被課徵24%起跳關稅，連同台灣可以說幾乎都中了高關稅大獎。

美國2月份已超過中國成為台灣出口占比最高國家、達28%，高關稅1來，台灣國民生產毛額(GDP)必受影響，對美貿易順差可能減少4分之1至3分之1。24年台灣對美出超649億美元，創歷史新高，年增超過5成。若以減少4分之1計算，台灣將被課以超過155億元關稅，若再加上對中國也減少，預估台灣今年貿易順差減少超過200億美元可能性高，加上擴大投資美國金額，台灣資金可能又將出現外流！若是如此，對於股、房市將不利。

若以前3次經驗參考，當指數跌破年線，要見到低點，最快1個月、最慢8個月，當然要參考月K值位置，強勢的話在50之上轉彎，再花兩個月就再次回到月KD值交叉向上。若是K值降至30以下，那就要拉長5到8個月才會見低點，以這次月K值已降到40以下，預估則必須降至30以下，時間在今年7月至10月，月K值才會逆轉。

況且以前3次年線及低點乖離，不是22%就是14%，以此計算，台股低點約在19200點或17400點上下，前者已跌破，所以就看後者。

若以長線波起漲點15975點上漲至24416點計算，拉回0.618點在18952點；拉回0.89在16547點。所以總結參蕉下檔支撐分別在16547點、17400點及18952點。