美國總統川普祭出的「對等關稅」原於美東時間9日凌晨(台灣時間9日中午12點)生效，台灣因面臨到高達32%的關稅風暴，因此供應鏈傳出不少接獲客戶要求暫時停止出貨的消息。像是市場就傳出品牌廠通知供應鏈，各產地銷往美國的產品，包含筆電及消費電子零組件將暫停出貨。

而在美國政策急轉彎、對等關稅暫緩90天實施後，品牌廠積極把握關稅人道走廊，在美銷售業務占比高的品牌業者如蘋果(Apple)、惠普(HP)、戴爾(Dell)等湧現提前拉貨潮，讓原被視為是第一波重災區的NB、手機及網通等相關消費性電子台廠，也迎來急單出貨潮。另外，伺服器更是近期拉貨相當急切的領域，儘管受到美中關稅衝突升溫影響，總體經濟恐面臨下滑，但全球主要雲端服務供應商(CSP)仍高度看好AI需求，為降低關稅變數干擾，正要求供應鏈加速出貨。

專家指出，品牌廠積極向台廠拉貨原因在於，台灣產業在國際上位居關鍵地位，因此影響甚鉅，尤其是伺服器、筆電等產品。據統計數據，24年，台灣對美國的出口金額為1113億美元，但貿易順差高達648億美元，是15年的十倍；而台灣對美國出口貨品主要是自動資料處理機及其附屬單元(電腦、伺服器等)，24年出口值達515億美元，占台灣對美國出口值的46.3%，同時貿易順差高達470億美元；若加計積體電路的67億美元貿易順差，兩者合計達537億美元，占24年台灣對美國貿易順差的82%。

因此，伴隨人道走廊開啟，法人表示，包括台積電(2330)、日月光投控(3711)、京元電(2449)等半導體業者，以及廣達(2382)、仁寶(2324)、鴻海(2317)、英業達(2356)、緯創(3231)等ODM廠都可望受惠這波急單效應，第2季出貨動能看增。

緯創長年布局墨西哥，在墨伺服器產能龐大，此次川普的對等關稅基於美墨加協定(USMCA)使墨西哥伺服器產能獲得豁免，且旗下緯穎(6669)輸美伺服器全數在墨西哥生產，加上筆電迎急單，緯創在兩大產品線均有利基，有助第2季業績穩定。公司近年捨卻低毛利的iPhone代工事業，轉型高毛利的AI伺服器業務，獲得成效，成為輝達(Nvidia)、戴爾等半導體、PC品牌巨擘的主力代工廠，並挹注營收、獲利連年創高，去年合併營收首破兆元大關，毛利率站上8%創高，EPS亦以6.11元刷新紀錄。

在成功搶占AI伺服器商機之下，緯創今年整體伺服器產品線的業績占比將突破5成，首度超越筆電業務，有助於緯創營收持續成長以及毛利率進一步的提升，帶動獲利續揚。另外，緯創旗下AI/雲端伺服器大廠緯穎發展白牌伺服器市場，成為美系4大CSP業者的主要供應商，受惠AI伺服器市場爆發性成長以及通用伺服器需求回升，去年緯穎營收、獲利均再創歷史新高紀錄，每股大賺126.57元；而今年在2、3月單月營收持續創歷史新高帶動下，緯穎第1季營收達1706.55億元，年增145.1%。緯創母以子貴，為最大的受惠者。

廣達於兩年前便開始擴充美國產能，目前已在加州、田納西州設有工廠，在ODM中布局美國腳步較快；而24年持續加碼投資加州廠微電網設備，以支應產能提升所需。因此預期後續所面臨的地緣政治風險較低，且由於AI伺服器主要銷售對象幾乎都是美國CSP大廠，因此預期公司也將持續加速美國投資。除廣達外，鴻海、和碩(4938)、緯創等業者亦都加快腳步在美國的布局。

台筆電品牌廠受美國市場提早備貨帶動，包括宏碁(2353)、華碩(2357)及微星(2377)，3月業績皆以年月雙增走勢成長。其中，宏碁月增逾7成、以292.75億元站33個月來單月高點；華碩集團單月營收為643億元，較上月跳升41%，年增率29%，而品牌營收月增近45%、達596.58億元創高；微星則以202.63億元，寫下僅次於22年1月的單月第2高。而預期後續在加速出貨下，筆電品牌3雄第2季業績仍有撐。

此外，零組件端像是驅動IC業者透露，筆電品牌相關急單陸續挹注，原先首季只是調高備貨量、提早因應，現在為趕90天的大限，筆電、手機用驅動IC拉貨將會比上季來的更猛烈，研判要將第3季的需求提前在第2季滿足。觸控IC大廠義隆(2458)亦指出，近期筆電品牌廠客戶的庫存水位還在低檔，加上美國政策暫時豁免筆電、記憶體與半導體產品關稅，讓原本觀望的訂單開始加緊拉貨，目前市場在等待更明確的後續政策方向。

整體來看，預期在各國與川普協商關稅的這段期間，將是業者大力出貨、業績進補的緩衝期，惟業者普遍也坦言在全球保護主義興起之下，生意難做，急短單情況恐將加劇，終端需求亦不明朗。因此，後續仍須持續緊盯市場變數，除總體經濟外，與美國協商後的關稅結果、拉貨潮過後的出貨能見度等都將是持續影響台股後續走勢的關鍵因素。