日圓疲軟等利多因素頻傳,日經指數上週走升,週線上揚

日本股市上週走升,儘管聯準會主席鮑威爾和部分官員的評論為降息前景蒙上陰影,一度打擊市場人氣,但是中國阿里巴巴計畫增加人工智慧支出、日圓匯價持續疲軟等利多因素,仍改善了市場整體氣氛。
上週五東證第一部指數收在3,187.02點,週線上漲1.25%;日經225指數收在45,354.99點,週線則是上揚0.69%。
綜合上週類股表現,東證指數33檔成分類漲跌互見,其中有25檔類股上揚,8檔類股下跌。上週礦業類股指數上揚6.13%,漲幅最為亮眼。石油及煤製品類股指數與非鐵金屬類股指數則是分別上揚4.25%、3.54%,表現也很不錯。反觀,製藥類股指數下跌3.12%,表現敬陪末座。鋼鐵類股指數、海運類股指數則分別下跌0.89%與1.82%,表現也不理想。
展望本週,美國關稅措施的發展、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時,全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢,也會左右日股行情。此外,企業財報、日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現,對日本股市也同樣具有舉足輕重的影響力。
日本股市自2025年4月以來的強勁走勢,法人認為,全球資金正在重新配置,從中國與美國市場分散至日本。隨著日本企業獲利與名目成長率同步上升,市場預期日股本益比有機會從過去的17至18倍提升至20至23倍。
此外,由於全球投資人對日股的平均配置仍低,未來隨著歐洲機構投資人與退休基金持續進場,日股仍有巨大的成長空間。同時,維權投資者正在加快購買日本股票的步伐,在去年創下紀錄的基礎上繼續推進。隨著公司治理改革和更加有利於股東的轉變,日本已成為股東維權主義者最活躍的市場之一。
根據金融媒體對公開披露訊息和行業研究數據的分析,今年上半年,在日本的十大維權投資者向日本股市投入了約8,900億日圓(60.6億美元)。按照這個步調,這些維權投資者有機會超過2024年的投資總額,去年他們增持了價值超過1兆日圓的股票。
維權投資者影響力的提升意味著投資者回報的提升。日本企業今年已宣布股票回購規模達到創紀錄的14.6兆日圓,較去年前九個月成長了8%。
此外,機構投資人也認為,日股的投資價值不亞於美股,同時,日本科技股也受惠於全球科技浪潮。同時,儘管日本央行9月維持利率不變,但內部鷹派聲浪升高,且宣布將緩慢出售手中ETF,這些舉動顯示日本經濟持續好轉。
另一方面,日本首相辭職後的政局不確定性,預計將使日本央行維持弱勢日圓政策,有利於出口類股。同時,其他積極因素包括有關人工智慧的積極消息不斷湧現,以及樂觀地認為無論誰贏得自民黨總裁選舉,都將在因應物價上漲的措施方面取得進展。