歐股在早盤一度改寫歷史高位後翻落，主因法國總理勒科爾尼上任未滿一個月即請辭，政局不確定升溫拖累風險偏好。道瓊歐洲600指數週一微跌0.04%，日高的571.67點為史上新高，日低在567.85點。法國CAC 40收挫1.36%，成為拖累主軸並擠入全球主要股指當日弱勢行列。

從結構觀察，法股權重產業(精品、銀行、公共事業與能源)同步承壓，法債相對德債利差走闊，資金轉向高股息、防禦型類股與黃金、能源等商品鏈。與此同時，德國基本面訊號略偏正面：官方展望顯示失業率2025-2027年將緩步下行，為製造與服務景氣回升提供「地板」，對泛歐指數形成一定的區域性緩衝。

展望近期節奏，歐洲央行(ECB)10月9日將會議紀錄將成為拆解「通膨黏著度 vs. 寬鬆步伐」的關鍵線索。若紀錄顯示決策者對服務通膨與薪資動能仍偏謹慎、但承認實體需求走弱，市場可能押注「慢降息＋長停留」路徑，曲線前端受支撐、長端波動放大，對金融股(淨利差)與成長股(折現率)產生相反拉力。

政局面三條主線值得盯緊：其一，法國內閣重組與政策延續性(財政紀律、產業補貼)；其二，OAT–Bund利差的變化與評級機構對法國財政的後續評估；其三，歐盟層面的財政框架與共同項目(能源轉型、國防投資)能否提供跨國托底。上述任一環節若惡化，歐股高檔易出現「政策風險貼水」的再定價。

分析師提到，類股配置上，短線建議提高對防禦與現金流穩定類別的權重(公用事業、基礎消費、醫療保健)，逢回留意商品價格走強帶動的能源與金礦股；同時對法國權重較高的精品與本地銀行維持區間思維，觀察利差與中國需求邊際變化再定奪。受德國就業改善預期支撐的工業自動化、設備與高端製造，可作為逢低布局名單。