歐股在10月最後一個交易日追低連四黑，道瓊歐洲600指數收跌2.94點或0.51%至571.89點，近日低的571.15點；全週下跌0.67%，為三週首黑。不過10月單月仍上漲2.46%，月線連四紅，為自2023年11月至2024年3月連五紅以來最長的上漲紀錄，顯示資金對歐股的結構性多頭仍未破壞。

政策面上，歐洲央行已連續三次例會按兵不動，傳遞的是「等待數據」與「防止過度寬鬆預期」的雙重訊號。利率見頂帶來的估值支撐仍在，但距離討論實質降息節奏仍需更多關於薪資—物價螺旋與核心通膨回落的證據。對股市含義是，無風險利率高位橫盤、但上行風險受控，有利高股息與穩定自由現金流因子的相對表現。

與此同時，大型投行--巴克萊銀行最新報告修正對歐洲央行(ECB)路徑判斷，從原先預測12月降息1碼(0.25個百分點)，轉為預期12月按兵不動，並進一步指出，ECB利率可能一路維持不變至2026年底，時間拉得比市場共識更長。

分析師指出，跨入11月第一週，歐股走勢關鍵在四條線，第一，企業獲利與庫存周期修復是否延續，特別是耐久財、資本財與消費品的出貨與指引；第二，服務業與製造業PMI是否同步回升到擴張邊緣，避免「服務撐、製造弱」的失衡拖長；第三，金融條件與信貸需求是否改善，帶動中小企業融資與資本支出回暖；第四，在仍企業財報高峰期，若財報報喜居多將有利歐股短線反彈。反之，將維持區間震盪與類股輪動。

策略面建議維持「守中求進」，核心配置偏向現金流穩定、資產負債表健康且具定價權的必需消費、醫療照護與公用事業，並逢回加碼優質金融與受惠利率見頂的房地產營運商；成長向則聚焦具實質現金產出的工業自動化、能源效率與數位基礎設施。操作上尊重區間，在571點附近留意支撐強弱與量能變化，採取「低吸高出、區間內調倉」的節奏。