在歐美主要股市於11月第一週相繼回調，那指急挫3%創7個月來最差之際，中國A股表現逆勢堅挺，滬指與創業板指數週線各漲1.08%和0.65%，同步連三紅，顯示政策托底與企業獲利預期改善交織下，風險偏好維持在中性偏上的區域。盤面結構上，AI生態、算力設備與高股息央企成為撐盤主線，消費復甦與醫藥類股則呈現輪動。

未來一週，中國電信設備一哥華為將在11月14日至15日的作業系統大會與 openEuler Summit 2025，預計發布面向AI場景的重要版本，若配合伺服器、終端與雲邊端協同的落地節點，有望對本土軟硬體生態與數據中心投資情緒形成正向拉動。市場也將以此觀察AI應用從「試點導入」走向「規模化部署」的節奏與商業模式清晰度。

外溢變數來自中概與美企財報潮；未來這一週，騰訊、京東、嗶哩嗶哩、中芯國際、聯想控股等將公布季報，阿里巴巴、美團、理想與拼多多亦可能陸續釋出成績單。市場對騰訊聚焦廣告與遊戲雙引擎續航，對阿里則看重電商韌性與雲端、AI動能。兩大龍頭的指引將成為科技與互聯網類股估值重估的重要風向，並透過情緒傳導影響A股相關產業鏈。

值得關注的是美國政府停擺超過40天持續刷新紀錄，10月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)等關鍵數據能否如期發布仍存不確定，令聯準會(Fed)12月是否續降息的定價更依賴「預期」而非「實證」，全球風險資產波動度上行。分析師指出，對A股而言，美元走勢與長端利率的擾動，將透過北向資金與外需預期間接影響權值與高估值族群的折現率。