美股科技股近期震盪加劇，投資人情緒愈發敏感，市場本週焦點將高度集中在AI龍頭輝達(Nvidia)週三(19日)收市後公布的季度財報。由於輝達已躍居全球市值最高公司，且是華爾街AI題材的核心標的，市場普遍認為，此次財報與前瞻指引將不僅牽動科技股走勢，也將波及工業、公用事業等受惠AI基礎建設擴張的類股表現。

11月14日當週，道瓊工業指數週漲0.3%，標普小升0.1%，兩者連二紅、那指翻空跌0.5%、費半追低2%連二黑。

過去一週，美股在「政府停擺落幕+利率前景不明」的交錯影響下劇烈拉鋸，標普500指數週線大致收平，前半週走強、週四卻因對景氣與降息時點的疑慮升溫而遭到明顯回吐。反映市場恐慌情緒的VIX波動率指數一度攀升至近一個月高位，顯示資金對高估值科技股的承受度下降，AI熱潮是否演變為「泡沫交易」再度成為討論焦點。

輝達憑藉AI晶片霸主地位，已成為整個AI概念的風向球。自2022年11月生成式AI工具問世以來，輝達股價累計飆升約10倍，今年迄今漲幅超過40%，並於10月首度突破5兆美元市值關卡。目前輝達在標普500指數中的權重約8%，在那指100指數中占比更接近一成，意味其股價每一次大幅波動都足以左右主要指數表現。市場預期，輝達本次財報每股盈餘將較去年同期成長逾五成，營收上看約548億美元，對未來幾年營收成長與AI資本支出前景的展望更被視為關鍵。

分析師指出，由於多家雲端與科技巨頭先前在法說會上強調，將持續大手筆投入數據中心與AI基礎建設，市場對輝達短期需求仍抱持「不該出現明顯轉弱」的高期待。如果財報數據與管理層談話未能呼應這種樂觀假設，可能引發投資人對AI相關資本支出的可持續性產生懷疑，進一步加劇近期科技股調整壓力；反之，若訂單與產能擴張指引仍強勁，則有助緩解「AI泡沫」疑慮，為相關題材爭取一段緩衝期。

除輝達外，未來一週，市場還將消化多家大型零售商財報，包括沃爾瑪與家得寶的財報表現，藉以觀察美國終端消費與商品通膨壓力變化。同時，先前因政府停擺而延後發布的8月營建支出、工廠訂單與國際貿易數據也將陸續補上。

交易員表示，在利率路徑與AI投資回報尚未完全明朗之前，資金可能持續在成長股與傳統價值股之間輪動，「輝達財報將是年底前少數仍具顛覆性影響力的關鍵事件之一」。