新興股市上週走升，扭轉此前一週下滑劣勢，因為儘管市場對人工智能公司估值過高抱持憂心，但是隨著聯準會12月降息可能性升高下，市場風險情緒仍佔上風。

MSCI新興市場指數週線上揚2.47%，來到1,366.92點；MSCI亞太指數週線也上漲2.69%，報223.24點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，阿根廷、台灣、巴西股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現7.69%、4.61%以及4.02%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，寮國、肯亞，以及沙烏地阿拉伯股市的大盤指數分別下跌2.49%、3.65%以及3.84%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。

另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

在市場存在諸多不確定性的背景下，有觀點認為新興市場將引領全球經濟成長，且估值優勢顯著。國際貨幣基金組織(IMF)的預測數據明確指出，新興市場的國內生產毛額(GDP)成長率正持續拉開與已開發市場的距離，顯示其在全球經濟版圖中的重要性日益提升。

從總體經濟層面來看，新興市場的結構性改善也相當顯著。例如，外債利息成本佔商品及服務出口的比重，以及外債總額比重均呈現下降趨勢，這不僅增強了經濟體質的韌性，更為未來的發展奠定了穩固的基礎。加上企業基本面持續強勁，這些因素將共同支撐新興市場未來可觀的成長潛力。

此外，在市場擔憂美國股市估值可能過熱、引發近期修正之際，部分投資人的目光也轉向估值相對低廉的新興市場。儘管新興市場的成長性與已開發市場旗鼓相當，但其市場評價卻依舊處於相對便宜的水準。數據顯示，多數新興市場國家的預估本益比甚至低於整體MSCI新興市場指數，與高估值的美國股市相較，整體新興市場更顯得物超所值，為追求長期資本增值的投資人提供了極具吸引力的進場點。

投資管理機構像是荷寶(Robeco)認為，在複雜的新興市場中，正確的國家配置是勝出的關鍵。由於新興市場國家正朝著多元方向發展，因此，精選那些具備穩定政策、強勁內需，以及良好產業前景的國家，將是創造長期超額報酬的關鍵驅動力。