香港與美國股市週一(25日)分別因佛誕翌日與陣亡將士紀念日休市，但中東和平進程浮現曙光、油價在亞洲盤初急跌近5%，已為港股週二復市營造較有利的外圍氣氛。恆生指數上週五反彈219.51點或0.86%，收在25,606.03點，惟週線仍下跌1.37%，連續第二週收黑；恆生科技指數上週五勁揚2.11%，收在4,869.57點。市場人士指出，日股週一率先在能源風險降溫激勵下攻上新高，若美伊和平框架未出現重大反覆，港股短線可望迎來補漲與科技股回補買盤。

港股本週最大外圍變數，仍是美伊協議能否促使荷姆茲海峽真正恢復通航。美國總統川普(Donald Trump)雖表示，華府與德黑蘭已基本談妥和平諒解備忘錄，內容包括重開荷姆茲海峽，但其後又強調不急於簽約，在正式達成協議前，美方封鎖措施仍將維持。對香港市場而言，油價若持續回吐戰爭溢價，不僅可舒緩航空、消費、物流及製造業成本壓力，也有助降低全球通膨與利率升高風險；反之，若談判破局導致原油再度急升，港股高估值科技與新經濟類股恐重新承受殖利率上行壓力。

中國與香港本週數據及企業事件密集，將直接決定港股復市後的類股強弱。中國4月規模以上工業企業利潤將於週三(27日)公布，香港4月進出口數據於週四(28日)出爐，中國5月官方製造業採購經理人指數(PMI)則排定週日(31日)公布，市場將藉此檢視製造業景氣、出口韌性與企業獲利是否持續改善。企業面方面，小米集團(01810.HK)將於週二公布第一季業績，拼多多母公司PDD控股(PDD Holdings，美股代碼PDD)週三揭曉財報，理想汽車(02015.HK)與小鵬汽車(09868.HK)則於週四公布成績單；此外，長鑫科技科創板IPO審議與華為AI智能體生態進展，亦可望牽動晶片、手機、汽車與AI概念股買氣。

海外方面，美國4月個人消費支出(PCE)物價指數與第一季國內生產毛額(GDP)修正值將於週四登場，歐洲主要經濟體通膨數據與日本東京消費者物價指數(CPI)亦將陸續公布，任何超預期的通膨訊號都可能再度推升全球債券殖利率，壓縮港股估值空間。同時，Meta股東會、Salesforce、Marvell、戴爾科技與Snowflake等美國科技企業財報，以及新加坡香格里拉對話會與美伊談判進展，將共同牽動全球科技投資與風險偏好；交易員表示，港股週二復市能否延續上週五反彈，關鍵不僅在油價是否續跌，更在中國經濟數據與大型科技企業業績能否接手撐起市場信心。