全球新興市場股市10月23日當週延續修正走勢，美國科技股與半導體類股賣壓、中東衝突引發的油價飆漲，以及全球利率前景不明，持續壓抑投資人風險偏好。

MSCI新興市場指數(MXEF)上週五(23日)收在1,578.04點，較前一週的1,620.63點下跌42.59點或2.63%。主要市場中，南非FTSE/JSE Top40指數週線下跌3.14%，印度Nifty 50指數跌2.36%，台灣加權指數跌2.27%，韓國首爾綜合股價指數(KOSPI)跌2.08%，菲律賓股市跌0.94%；巴西股市僅小跌0.17%，表現相對抗跌。印尼股市則在前一週暴跌11.57%後，23日當週逆勢強彈4.90%，呈現跌深反彈格局，反映新興市場內部表現明顯分化。

亞洲市場方面，韓國股市持續受到人工智慧(AI)及記憶體類股劇烈波動影響，KOSPI 23日收在5,550.30點，雖然當日反彈0.30%，但週線仍下跌2.08%，20日和22日單日分別急跌3.73%和3.52%，凸顯外資對科技股估值及AI資本支出回報的疑慮。印度市場則受到油價攀升衝擊，布蘭特期油上週升至每桶114美元附近，增加能源進口成本及通膨壓力，Nifty 50指數週線下跌2.36%，中小型股賣壓更為沉重，印度小型股及中型股指數分別重挫7.30%和5.60%。反觀，印尼股市在前一週急殺後出現技術性反彈，雅加達綜合指數23日收在5,439.26點，週線反彈4.90%，但先前跌勢仍反映市場對金融監理、企業治理及資金外流的疑慮尚未完全消除。

拉丁美洲方面，巴西股市在總統大選第二輪投票���呈現相對抗跌格局，Ibovespa指數23日收在205,082.56點，週線小跌0.17%，巴西里爾同日升值，顯示選前資金並未全面撤離當地市場。巴西25日舉行總統選舉第二輪投票，現任總統魯拉(Luiz Inacio Lula da Silva)與參議員波索納洛(Flavio Bolsonaro)競爭激烈，選舉結果及計票爭議將牽動本週巴西股匯市走勢，投資人關注新政府財政紀律、國營企業政策及與美國的經貿關係。另一方面，南非股市上週跌幅居主要觀察市場前列，反映全球風險性資產承壓之際，礦業、金融及大型權值股同樣面臨資金重新配置壓力。隨著中東地緣政治局勢緊張，新興市場能源出口國與進口國的經濟及通膨前景也進一步分化。

展望10月26日至30日當週，全球主要央行決策、科技巨頭財報及政治風險將成為新興市場資金流向的三大關鍵。美國聯準會(Fed)預定週三(28日)公布利率決議，市場普遍預期維持政策利率不變，但主席華許(Kevin Warsh)對12月政策方向的指引，將牽動美元、美債殖利率及新興市場匯率。日本及歐洲央行同週議息，也可能影響全球套息交易與跨境資金流動。科技產業方面，美國微軟、Alphabet、亞馬遜及英特爾，以及韓國三星電子、SK海力士等企業陸續公布財報，AI伺服器、記憶體需求與資本支出展望將直接影響韓國及其他亞洲科技市場表現。此外，巴西大選後政局、中東油價走勢及中國10月製造業採購經理人指數(PMI)，也將左右拉丁美洲、亞洲與能源進口國的風險偏好。新興市場經過連續回檔後，本週能否止跌回穩，將取決於美元利率壓力是否減輕、企業財報能否支撐AI成長預期，以及地緣政治風險能否降溫。