香港股市10月23日這一週遭遇沉重賣壓，美國科技股回檔、中東地緣政治風險升高，加上中國經濟復甦與企業獲利前景疑慮，拖累三大指數週線同步重挫逾4%。恆生指數上週五(23日)收在23,093.37點，週線大跌1,093.46點或4.52%；恆生國企指數收在7,756.25點，週線下跌372點或4.58%；恆生科技指數收在3,871.66點，週線重挫236.58點或5.76%，跌勢最為慘烈。恆生23日一度下探22,803.77點，隨後買盤回流，恆指終場反彈158.69點或0.69%，國企指數及科指分別上漲0.87%和2.05%，大市成交約2,497.84億港元，但仍難以扭轉全週弱勢。科技權值股尤其承壓，聯想集團週線暴跌19.32%，中芯國際、阿里巴巴及騰訊分別下跌10.19%、10.11%及7.61%。

資金面成為港股短線另一個重要變數。23日南向資金淨流出約16.7億港元，儘管部分資金持續流向騰訊及人工智慧(AI)相關個股，但阿里巴巴、中芯國際及中國海洋石油遭到淨賣出，反映內地資金配置出現分歧。香港金融市場同時面臨美元利率及港元資金成本變化的考驗，在聯繫匯率制度下，美國Fed貨幣政策對香港利率環境具有直接影響。香港金管局9月跟隨美國升息，基本利率調高至4.25%，港元兌美元一度接近7.85弱方兌換保證水準，使港元銀行同業拆息(HIBOR)、資金流向及本地銀行放款成本成為市場關注焦點。若美元利率維持高檔，可能繼續壓抑香港地產類股估值及企業融資活動。

展望10月26日至30日當週���港股企業財報進入密集披露期，金融、能源及新能源車龍頭業績將是觀察市場能否止跌的重要依據。匯豐控股預定週二(27日)公布業績，中國石油週三(28日)、比亞迪週四(29日)接棒，中國銀行、建設銀行、工商銀行及招商銀行等中資銀行則於週五(30日)集中發布季報。市場將聚焦銀行淨利差、不良貸款及房地產相關授信風險，能源類股則關注國際油價走高能否改善上游獲利，以及煉油業務可能面臨的成本壓力。比亞迪財報將檢驗中國新能源車市場價格競爭、銷售成長與獲利能力。中國週二公布9月規模以上工業企業利潤，週六(31日)發布10月官方製造業採購經理人指數(PMI)，也將影響市場對中國經濟復甦及政策支持力度的預期。

外圍市場方面，美國聯準會(Fed)本週公布利率決議，市場普遍預期維持政策利率不變，但主席華許(Kevin Warsh)對通膨及後續政策路徑的說明，可能牽動美債殖利率、美元及港元利率。美國微軟、Alphabet、亞馬遜及英特爾等科技巨頭同週發布財報，將進一步檢驗AI資本支出能否轉化為企業獲利，並影響港股網路平台、半導體及AI概念股估值。此外，中東局勢持續緊張，國際油價高檔波動，對中資石油、航空及運輸類股形成不同程度影響。港股經過連續回檔後，本週能否守穩23,000點關卡，除取決於中資企業財報與中國經濟數據，也須觀察南向資金是否重新回流，以及美國貨幣政策與地緣政治風險能否緩解。