費半成分股的博通，因為預期下一個季度營收上限未達市場樂觀預期，縱使上季已交出超好成績，股價竟連續兩日大跌逾兩成，使得電子股氣勢為之一挫，最強的美光也出現兩成下跌；另一重點可能是馬斯克的SpaceX將以每股135美元掛牌，總市值大約1.75兆美元，居美股前8名，造成法人減碼其他個股、轉買進SpaceX，資金排擠效應，又遇上電子股漲多拉回整理，同時修正了指數與季線、年線乖離，待整理後再上。台股季線3萬8千及4萬點具有大支撐！

其實基本面變化不大，AI景氣持續看好，全球最大晶圓代工廠台積電(2330)董事長魏哲家說景氣熱度依舊未變，能見度看到3年後，擴廠持續加速，當初預估第2季各項數據不變，重點是再度強調要買股票請繼續，令中長線持股者安心！

隨著AI浪潮不斷推高科技業半導體需求，華爾街對於亞洲日、韓股市的目標價也不斷上修，高盛3日發布報告，將韓股12個月目標價由此前的9千點，大幅上調至1萬2千點，主要是北亞科技業的獲利力道成長居亞洲之冠，並將26年的獲利成長預期上調至320%，增長幅度相當驚人；該投行認為，在企業如此強勁的成長下，市場自然能獲得有力支撐。

回頭看台灣，摩根大通(小摩)率先在5月將「牛市情境」目標價喊上5萬點，而高盛證券更於6月3日直接將台股基本目標價從45000點一口氣拉高至51000點，一舉刷新內外資法人的最高紀錄。調升台股目標區主要底氣是外資上調最新獲利年增率至35%。成長動能極度強勁，主因在於24至25年建置的AI晶片產能(如台積電CoWoS)在今年全面進入大規模交貨與瘋狂拉貨期。預計27年雖基期墊高，但外資對獲利增幅普遍維持15至20%的雙位數樂觀預期。主因是次世代AI晶片(更貴、毛利更高)開始出貨，且AI應用正式擴散至非科技業。

由於AI的導入成本正快速下降，這使得AI不再只是聯發科(2454)、台積電的專利，帶動的電力基礎設施(重電與BBU)、工業自動化、以及大舉投資AI控管的金融業，都將在今、明兩年迎來一波因效率提升、訂單外溢而導致的獲利集體調升(類股輪動)。

當然台、日、韓股市走多頭最主要還是看美國科技股臉色。5日美國科技股出現漲多快速回檔。美國費半指數最高衝到歷史高峰13998點，累計今年大漲97.6%，高於那指的15.54%、標普11.32%、道瓊的5.46%。主要領軍的是記憶體美光、威騰、希捷、新帝漲幅都以倍數計算；此外，半導體設備商應材、科磊、科林研發以及艾司摩爾表現也是很強。另一類是CPU的英特爾、超微以及安謀，今年累計漲幅分別是218%、156%、301%，緊追著記憶體族群，其中美光總市值已突破1.05兆美元，當費半指數半年不到半年漲幅近倍下，市場都以較高標準檢視公司股價，博通及美光大都業績還是很好，但只是預估下季營收低於市場最樂觀預期就大跌，所以進入修正.狀況但基本面還是看多。

黃仁勳登台，藉由緯創董事長之口說AI的發展才剛開始，目前全球AI產值約2至3兆美元，預估未來AI將占全球GDP10至15%、約12兆美元，認為還有十倍以上的成長空間。所以下游代工緯創、緯穎(6669)、廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)、和碩(4938)、鴻海(2317)全面大漲；輝達黃仁勳在GTC Taipei大會發表主題演講，正式推出採用台積電3奈米製程、與聯發科合作開發的「N1X」晶片，並將全面導入全新「RTX Spark」系列筆記型電腦，宣告個人智慧體(AI Agent)生態系正式邁入裝置端運算的新時代。

當然最大影響就是部分資金轉向金融及低股價淨值比的傳產股台塑4寶、永豐餘(1907)、遠東新(1402)、華新(1605)、中鋼(2002)、士電(1503)、東元(1504)、中興電(1516)等。富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、凱基金(2883)、元大金(2885)、台新新光金(2887)創掛牌後新高。

另一現象是台股融資大幅度增加，一度單日大增213億元，近一周大增超過350億元，今年台股集中市場融資增加2232億元，意味著有大約3400億元資金是「借(槓桿)進場」；櫃買市場融資也增加927億元，代表超過950億元借錢買股，若再加上今年大略統計新增超過6千億元不限用途借貸，市場累積超過1兆台幣是借錢投入市場；再者，主動型ETF募集再掀起當初高息ETF募集時盛況，約近4000億元資金透過主動型ETF進入市場，可以大約抓個數字，今年新進入市場資金將近1.5兆。

如今遇到國際科技股大跌，看來將再次清洗浮額，此時重量級個股如台積電(2330)、聯發科(2454)、高獲利的老AI供應鏈可能較具有抗跌力。若以台積電為例，近半年來，去年10月31日出現高點1525元，第1次拉回至季線1375元，花了16個交易日，當時最高乖離率是18.4%；而後小反彈橫盤至1425元等待季線，花了17日，總計從10月31日至12月18日整段整理共花了33個交易日；再來是是今年2月高點2025元，因為中東戰爭利空跌至1760元，最高乖離從24.15%下修，花了22個交易日。第3次是這次4月27日2330元拉回至月線2185元，與季線最高乖離18.7%，反彈就創新高就拉回；若以前次與季線乖離18.4至24.15%來看，這次拉回相當正常，股價或許一下子就見到，不過可能需要時間，大約17至22個交易日。季線後續將上升至2150至2200點，可視為下跌強烈支撐所在。

以董事長認為可繼續買股票，當股價低於2200元時就要有耐心分批布局，以台積電今、明兩年預估EPS約100及125元，以PE2十倍計算，其實逢低買是會賺錢。AI發展一如蘇姿丰所言才進行到棒球第3局；緯創林憲銘說黃仁勳認為還有十倍成長空間，短線漲多震盪難免，況且台股目前市場變化相當大，尤其是ETF規模(主動＋被動)超過8兆元，通常對個股都有低檔護盤作用。例如領先整理的老AI供應鏈雖未隨著下游代工大哥們大漲創高，但是金居(8358)、智邦(2345)、台光電(2383)、金像電(2368)、奇鋐(3017)、台達電(2308)、日月光投控、欣興(3037)、南電(8046)、勤誠(8210)、國巨*(2327)、川湖(2059)等，整理姿態仍高。況且這些個股例如台光電、智邦、欣興、國巨*等，總市值都超過1兆、1度擠進台股前5至十名中，超過老牌公司如富邦金、國泰金、中信金、中華電(2412)，如今這些老牌非電子股補漲一下，總市值排名向前推進也無可厚非。扭轉一下市場極度偏向電子股現象。

個股上華碩(2357)、瑞昱(2379)、和碩、廣達、義隆(2458)、聯陽(3014)等傳統以來配息及獲利都很好。華碩4月EPS7.15元，前4月就達20.34元，是很好成績，加上含息42元，低檔有投資性或ETF配息買盤。

此外，先進封裝設備及相關股，是未來幾年AI成長主要動力，日月光股性較活潑，在扇出型面板級封裝(FOPLP)技術技術耕耘超過5年，早從300×300毫米(mm)的方形面板平台開始做起。目前已成功將技術擴展至全球主流的600×600毫米(mm)大型矩形面板載板，能輕鬆容納這種超巨型AI晶片與更多顆HBM記憶體，可使成本下降2至3成。日月光將FOPLP技術與其自家的VIPack平台結合，能提供具備「高密度互連、超強散熱、超低功耗」的系統級異質整合服務。

日月光身為全球最大的封測大廠，各項技術諸如CoWoS、FOPLP及其他成熟封裝等，日月光全都包，預估今年EPS上看十6元以上，550至5百元以下是可注意的。

京元電(2449)先進製程營收占比可望由去年的50%以上，提升至今年的65%，重點是擁有CPU及ASIC測試，後續這部分營收可望明顯提高。欣銓(3264)、矽格(6527)可一併注意。

設備部分，除了辛耘(3583)、弘塑(3131)、萬潤(6187)外，受惠台積電強勁的CoWoS擴產，由志聖(2467)、均豪(5443)、均華(6640)、東捷(8046)組成的G2C+，已成功自單點設備商轉型為台積電先進封裝產線的「一站式整線解決方案」共創夥伴。

這次G2C+聯盟首度以聯盟品牌參加Computex國際展會，展示全面導入由輝達(Nvidia)主導的OpenUSD標準化架構與Omniverse(數位孿生)，美國防部以利用此功能生產武器技術。虛實整合與AI基礎設施。先進封裝就像是寶石切割，不容許任何不良率，透過數位孿生技術，設備能在虛擬環境中提前完成製程模擬、驗證與最佳化。而G2C+聯盟在技術上取得突破，近年連續兩度獲頒台積電的「卓越量產支援獎」及「最佳進步獎」。

在台積電CoWoS新訂單持續放量的帶動下，聯盟成員的市值與獲利皆大幅跳升。例如志聖首季EPS達3.06元、年增2.1倍；均華首季EPS亦繳出5.19元的亮眼佳績。

此外，金融股過去一周表現出色，凱基金旗下子公司凱基人壽今年至4月底，已實現2百億元資本利得，有效擴大可供分配盈餘計算基礎，受惠全球股市表現強勁，金控自結淨值較去年底增加8百億元以上，換算普通股每股淨值達23元，相較去年底每股淨值17.64元，大幅增加。

凱基金前4月獲利達176億元，EPS1.04元，若加計股票處分利益後將達到375億元，換算每股調整後盈餘為2.21元，年增成長3倍以上，創歷史同期新高。由於IFRS17號公報上線，股票處分利益雖不計入當期損益，但會列在保留盈餘可供分配股利。股價因此上漲。兄弟公司中信金去年EPS4.08元，創近十年最高，今年擬配發每股現金股利2.5元，創下歷史新高。中信金25年稅前盈餘922.2億元，已逼近千億元大關；稅後純益為806.2億元，稅後股東權益報酬率(ROE)為16.88%，稅後資產報酬率(ROA)為0.91%，都非常符合外資預估。而累計前4月EPS則達1.46元，今年獲利不輸去年。若今年EPS持續超過4元，除息前64元以下是可以注意，至少預估殖利率都有4%。

富邦金站穩百元後，接下來資產規模最大的國泰金也見百元。金融股在指數上到4萬點以後，未來表現將轉為活潑。