【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週三倫敦鋁價上揚，因倫敦金屬交易所(LME)的鋁買家正面臨數十年來最嚴重的供應緊張局面，因可交割庫存驟降，且很大一部分剩餘庫存已被兩家交易商控制。

LME期鋁上漲58.00美元或1.93%，報3,068.5美元/噸，盤中價格一度上漲2.28%。

週三，鋁這種關鍵工業金屬的現貨價格飆升，一度較LME基準三個月期貨每噸高147美元，創逾30年有記錄以來最高。就在10月中旬，這一價差還處於折價狀態，但隨著LME倉庫庫存降至1990年以來最低，價差急劇飆升。

目前LME鋁的現貨溢價幅度為1980年代末以來最大，當時Marc Rich + Co曾擠壓市場，將現貨與三個月期貨價差推高至每噸逾1,000美元。此後，LME推出規定，強制大額部位持有者出借部位，從而實際上限制了現貨溢價的幅度。

現貨溢價可能給空頭持倉者帶來重大商業挑戰，因為在合約到期時，他們必須買回合約，或交付金屬履約。被稱為Tom/next的一日價差，實際上反映了將金屬交割義務推遲一天的成本。該價差一度達到2021年以來最大溢價，顯示有關交易所倉庫中日益減少的鋁庫存，爭奪正在加劇。

需要現貨的買家可選擇的賣家也越來越少。交易所數據顯示，截至週一，兩家機構持有的倉單和現貨合約累計多頭部位，相當於LME倉儲網絡中可用庫存的60%至80%。

LME市場的嚴重短缺令整個鋁行業的交易商和生產商備受衝擊。買家正在等待印尼產量大增，預計這將在未來幾年推動全球市場轉向供應過剩。過去幾個月，這一前景一直嚴重壓制鋁價，但對於目前需要現貨的買家而言，在新增供應到來前，供應緊張狀況仍可能進一步惡化。

由於LME剩餘庫存中很大一部分被牢牢控制，如果主要多頭持倉者的部位占剩餘庫存的比例進一步上升，交易所要求其按規定的溢價上限出借部位的規則也可能被觸發。

LME在回應詢問時表示，LME設有多項安排，以防止大型或占主導地位的部位對市場造成任何不當影響。同時，LME也會定期要求市場參與者進一步提供部位管理信息，並有權要求其酌情管理部位。

週三Tom/next價差一度高達每噸31.73美元，收盤時回落至1美元，短期內舒緩了買家的壓力。不過，更廣泛的期貨價格曲線顯示壓力仍在持續，遠至2028年到期的合約仍呈現現貨溢價結構。

其他LME基本金屬價格悉數上漲，LME期銅上漲1%，報13,817美元/噸；LME期鎳上漲1.1%，報16,201美元/噸；LME期鋅上漲1.2%，報3,755.5美元/噸；LME期錫上漲0.5%，報46,528美元/噸；LME期鉛上漲0.3%，報1,882.5美元/噸。