【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)監管副主席鮑蔓(Michelle Bowman)上週五(18日)公布矽谷銀行(SVB)倒閉事件外部檢討初步結果，指出Fed內部長期存在的「避險文化」(culture of risk aversion)，使監管人員即使多次發現問題，仍未能及時採取果斷措施。由Starling Trust Advisors受託進行的新審查認為，SVB在2023年3月倒閉前，已同時面臨龐大未實現損失、存款基礎高度不穩定及緊急融資準備不足等重大弱點，而監管人員早在倒閉前約一年就已知道或理應知道相關風險。路透報導，新結論與前任監管副主席巴爾(Michael Barr)在2023年主持的事後檢討部分不同。

最新審查進一步顯示，監管機構在2020年至2022年間曾向SVB提出多達54次正式警告，但絕大多數集中在技術、營運與合規問題，未能把監管重點放在真正威脅銀行生存的利率風險及存款集中度。隨Fed快速升息，SVB持有的大量長天期資產出現巨額帳面損失，而大量存款又超過聯邦存款保險上限，使其極易在市場信心轉弱時遭遇擠兌。審查認為，Fed工作人員雖已掌握或應掌握這些弱點，卻未迫使銀行及時大幅降低風險。

鮑蔓表示，問題並非監管人員缺乏資訊，而是組織文化讓員工覺得「不採取行動」比冒險做出可能錯誤的判斷更安全。她認為，監管延誤來自長期避險文化，以及Fed內部缺乏清楚的決策與指導，而非2018年國會放寬部分銀行監管規則，或高層要求減少監管強度所致。這與巴爾在2023年的結論形成差異；巴爾當時認為，在前任監管副主席奎爾斯(Randal Quarles)任內，監管人員面臨更高舉證門檻，加上2018年監管鬆綁，使對大型區域銀行的監督力度下降。

新報告也迅速引發政治爭議。參議院銀行委員會資深民主黨議員華倫(Elizabeth Warren)批評，這項檢討是在「改寫歷史」，並擔憂其被用來支持進一步鬆綁銀行監管；鮑蔓則強調，外部審查目的不是追究責任，而是改善Fed監管文化與決策機制。她目前正同步推動大型銀行壓力測試、巴塞爾資本規則及全球系統重要性銀行資本附加要求改革，市場將關注這份SVB檢討是否進一步強化其「聚焦核心金融風險、提高監管透明度並精簡程序」的政策方向。