【財訊快報／陳孟朔】路透報導，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)上週五(18日)淡化市場對連續升息的預期，強調油價與天然氣價格上漲並不會自動觸發進一步升息，ECB將維持「逐次會議」(meeting by meeting)決策方式，綜合評估整體與基礎通膨、經濟成長、消費及貨幣政策傳導效果，再決定後續利率路徑。

ECB甫於9月10日將三大政策利率同步調升25個基點，其中存款機制利率升至2.50%，主要再融資利率與邊際貸款利率分別升至2.65%及2.90%。ECB最新預測顯示，2026年整體通膨平均約3.0%，2027年降至2.5%，2028年進一步回落至2.1%；同期經濟成長率預估分別為0.9%、1.4%及1.5%。

拉加德指出，能源價格上漲一方面會推高整體通膨，但另一方面也會壓縮家庭實質所得與消費，進而拖累經濟，因此央行不能僅根據油氣價格變化機械式調整利率。ECB副總裁Boris Vujcic同日亦表示，能源成本高企若持續太久，對成長的負面衝擊可能部分抵銷其通膨效應，目前政策仍需保持彈性。

不過，市場升息押注仍明顯升溫。利率交換市場目前反映，ECB下次會議約有16個基點升息幅度被計入價格，到年底累計升息預期約39個基點，至2027年10月更累計約94個基點。拉加德最新談話顯示，ECB並未認同市場已預設的連續升息路徑，後續關鍵仍在能源衝擊是否進一步擴散至工資、服務價格及中期通膨預期。